欧洲央行关键问题不松口 欧元命系欧盟峰会顺水鱼财经

周五亚市早盘，主要货币维持在昨日低点附近窄幅波动，在关键的周五欧盟峰会召开前，投资者抛售欧元的动作有所克制。

北京时间07:48，美元指数报78.85，昨日尾盘报78.84，盘中最高触及79.01，最低为78.11；欧元/美元报1.3340，昨日尾盘报1.3339。美元/" 日元报77.66，昨日尾盘报77.63，盘中最低一度跌至77.13。美元/" 瑞郎报0.9256，周四尾盘报0.9259。" 英镑/美元报1.5629，周四尾盘报1.5640，盘中最高触及1.6769。

欧洲央行关键问题不松口

欧洲央行周四对外界要求该行积极介入" 欧元区危机的呼声作出回应，但在增加国债购买方面没有作出任何承诺。

在欧洲央行是否应向IMF提供贷款以帮助欧元区受困国的问题上，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)的态度比较冷淡。但他强调，目前不存在较大的通货紧缩风险，加大刺激力度的理由不够充分。

德拉基在他的第二次月度新闻发布会上说，无论" 法律上有何漏洞，都不应该试图钻欧盟条约的空子。而欧盟条约禁止欧洲央行创造新的货币用于弥补成员国的资金缺口。

不过，德拉基还是打出了一套政策组合拳。欧洲央行将面向欧元区银行举行两次36个月期的无限量资金招标；将把商业银行的准备金率从2%下调至1%；将扩大资金招标的合格抵押品范围，为近几个月来几乎无法从私人部门市场融资的银行提供便利。

另外，欧洲央行今后还将接受至少获得两个A-评级的资产支持证券。欧洲央行在目前的操作中只接受 AAA-评级的资产支持债券。此外，该行还将接受银行贷款作为抵押品，尤其是住房抵押贷款和中小企业贷款。德拉基称，此举将放松小型银行向欧洲央行借款的条件，而这类银行通常不具备借款所必需的资产。

在德拉基宣布上述新措施之前，欧洲央行决定将基准利率下调25个基点，回到1.0%的历史低位，此举在市场意料之中。欧洲央行现预计明后两年的通货膨胀率均值分别为2%左右和1.5%，并下调了经济增长预期。

欧元命系欧盟峰会

欧洲央行决议已经出炉，立场也很明确，欧元等非美货币的大幅下跌，也是对央行无意扩大资产购买规模和为IMF提供贷款的消极回应，但欧元目前依然位于近期波动区间下限1.3330上方，其他非美也未跌破近期低点，显示市场希望依然寄托在周五关键的欧盟峰会上，但越来越多的市场声音却在不断提醒大家：别抱太大希望。

周四欧洲时段，德国总理" 默克尔表示，欧盟必须恢复欧元区的公信力，欧盟峰会只是迈向结束危机的“一步”。这让投资者担心，此次峰会可能不会出台最终解决方案，而是像以前一样，又会是一个漫长的套乱-等待-失望的过程。受此影响，欧元/美元快速从日内高点1.3459跌至日内低点1.3288。

随后欧盟公布了峰会草案，草案显示欧盟计划建立新的制度来确保预算赤字不能超过GDP的0.5%，成员国必须提前报告债券发行计划，长期来看将会考虑发行共同债券的可能性，要求在2012年7月启动ESM。股市和非美货币在草案公布后曾试图反弹，不过随后德国表示反对草案中的提议以及向EFSF，ESM颁发银行牌照，同时拒绝同时运行EFSF，ESM，市场情绪因此再度承压。

峰会最终会出台何种结果，目前不得而知，但最好的结果显然不可能出现了，那是否会出现最坏的情况，即达成空泛的口号式的协议？

本周标普接二连三将欧盟主要国家和关键的EFSF评级列入负面观察名单，令此次欧盟峰会失败的代价异常之高。其他不用说，一旦峰会结果延续此前的“雷声大、雨点小”，或者慢吞吞的阶段实施节奏，评级恐马上遭下调，进而形成一系列连锁反应：欧洲债券收益率飙升，意大利、西班牙、法国等国国债收益率将飙升至无法持续水平，违约风险将骤增，欧元也将因此遭到抛售，资金出逃，并流向那些相对安全的资产，如美元、日元、瑞郎等这些在此次金融危机下表现抗跌的资产。

Barclays Capital驻纽约外汇策略负责人Jose Wynn表示，预计未来三个月，欧元/美元将跌至1.30美元，并将在未来12个月跌至1.20美元。

Brown Brothers Harriman分析师在研究报告中写道，预计市场整体上将对欧盟峰会的结果感到失望，欧元在年底前依然可能承压，预计欧元/美元今年将收于1.29美元水平。他们同时表示，鉴于欧洲和亚洲经济增长正处于下行趋势，美元的涨势将延续至2012年。