郑棉1顺水鱼财经

1. 港口煤价涨势放缓 动力煤上涨空间有限；

2. 交易所：阿根廷2017/18年度' 大豆播种进度为53.2%，较上周提高10.7%；

3. 油粕比持续缩小后小幅扩大；

4. 锰硅盘中最高价创上市以来新高

重磅数据

中国11月M2货币供应同比 9.1%，预期 8.9%，前值 8.8%。

中国11月M1货币供应同比 12.7%，预期 12.9%，前值 13%。

中国11月M0货币供应同比 5.7%，预期 6.5%，前值 6.3%。

中国11月新增人民币贷款 11200亿，预期 8000亿，前值 6632亿。

中国11月社会融资规模为1.6万亿元。中国11月社会融资规模 16000亿，预期12500亿，前值由 10400亿修正为 10387亿。

中国央行：11月末社会融资规模存量为173.67万亿元，同比增长12.5%。

行情异动

【锰硅盘中最高价创上市以来新高】开盘锰硅主力高开涨幅超7%，盘中最高价9098，创上市以来新高。
【郑棉1-5价差大幅收窄】截止12月11日下午收盘，郑棉1月贴水5月环比收窄145至155元。
【油粕比持续缩小后小幅扩大】自11月以来油粕比持续缩小，连创新低，近日小幅扩大。截至11日收盘，5月豆油粕比较7日极值2.041扩大0.025至极值2.067。
期货鹰眼复盘 | 郑棉1-5价差大幅收窄，MPOB数据重磅前瞻" src="http://i7.hexun.com/2017-12-11/191944192.jpg"> 研客观点

【港口煤价涨势放缓 动力煤上涨空间有限】据中国煤炭市场网最新报告认为，动力煤继续上涨空间或将有限。港口煤价涨势放缓，12月8日当周，5500大卡成交维持在695元附近。产地总体供应充足，生产积极，库存堆积较高，近期受港口氛围带动价格止跌，内蒙古个别坑口煤价试探性涨5元，销量一般。11月29日，重点电厂库存7820万吨，远高于去年重点电厂库存峰值7009万吨。1月进口煤通关之后，对内贸煤依赖性将下降。

动力煤1801合约多空角力，临近提保交割仍未完成主力换月，持仓量高达29万手左右。12月7日动力煤跟随黑色系大跌，12月8日即报复性增仓上涨收回跌幅。

预计未来一段时间动力煤期货仍将高位盘整，与其猜测拐点，不如暂时观望，等待更多消息指引。建议1801合约无交割能力的投资者尽早离场，持多1801合约者可适当空1805合约对冲风险。

【供应端收紧 港口库存下降，' 甲醇回调后仍有上涨可能】米斗研究中心分析认为，甲醇受焦化限产、天然气供不应求影响，供应端持续收紧，加上港口库存下降，内地企业库存不高，' 现货大幅上涨，目前基差418，环比扩大94，期货贴水幅度扩大使其下跌空间有限，目前暂看不到现货走弱迹象，预计回调过后仍有上涨的可能，操作上建议偏多对待，但盘面上需要注意大幅上涨后的回调风险，基本面上注意需求走弱对现货的影响。

【春节前5月豆粽以扩大为主】上海邦成粮油在线分析认为：

1、棕榈油消费转淡，订船推升库存（按年内订船，后期库存会突破70万吨），目前采购能满足到明年1月底需求。

2、不能忽视12月是传统棕榈油进口的' target='_blank' >高峰期，1月合约期限回归后现货基差很难短期走好。

3、关注产地价格下移对进口利润的改善，出现集中订船豆粽价差适合做扩大。春节前5月豆粽以扩大为主。

4、豆粽弹性在棕榈油，棕榈油订船带来的库存预期是重点。

更多研客观点请登录http://bestanalyst.cn/yantou

产业监测

【MPOB报告前瞻：预计11月马来西亚棕榈油库存可能增至近250万吨】马来西亚棕榈油局（MPOB）将于12月12日公布11月棕榈油供需数据。三大机构平均预估，11月棕榈油产量料为199.80万吨，较上月200.88万吨降0.54%，出口预估为145.17万吨，较上月154.87万吨降6.27%，期末库存预估为247.83万吨，较上月219.01万吨增13.16%。
据Mysteel：武安所有钢厂，即日起到12月31日，烧结机全部停产。

【交易所：阿根廷2017/18年度大豆播种进度为53.2%，较上周提高10.7%】布宜' target='_blank' >诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至12月7日的一周，阿根廷2017/18年度大豆播种进度提高到53.2%，比一周前的42.5%提高了10.7个百分点，比去年同期提高4.4个百分点。该交易所预计2017/18年度大豆播种面积为1810万公顷，这也将是大豆播种面积连续第三年下降，因为农户转播' 玉米和' 小麦。其中首季大豆占到70%，剩下的为二季大豆。今年二季大豆播种面积预计达到520万公顷的历史最高纪录。

【铁矿石港口库存连续第三周增加】据西本新干线数据，12月8日当周，国内铁矿石港口库存增加85万吨至14225万吨，较前周增加0.06%，连续第三周增加。
更多产业监测请登录http://bestanalyst.cn/yantou

期市概览

' 焦炭指数收涨5.23%，' 焦煤指数收涨2.98%，焦炭板块收涨2.86%，黑链指数涨2.53%，螺纹指数涨1.57%，鸡蛋指数跌1.77%，郑棉指数跌1.59%，淀粉指数跌0.96%。

甲醇增仓比11.96%，铁矿增仓比6.71%，郑棉减仓比9.42%，动力煤减仓比6.08%。（数据来源：wind和文华财经）

北京时间2017年12月12日 星期二

1. 日本' 石油协会(PAJ)商业' 原油库存

2. 伦敦金属交易所（LME)周度持仓报告

3. 欧盟一般事务理事会议

4. 欧洲央行管理委员会会议，无利率决议宣布

5. 美联储FOMC召开为期两天的利率会议

6. 中国新华社铁矿石指数

7. 0:00 USDA周度出口检验报告

8. 12:30后 MPOB马来西亚11月棕榈油供需报告

9. 21:30 ' 美国11月生产者物价指数（PPI）

－ END －

  本文首发于微信公众号：对冲研投。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。