新浪期货：午后行情毫无波动 黑色系双焦重挫跌逾3%顺水鱼财经

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螺纹钢上下两难

近期北方空气质量转差，钢企限产再度加码。昨日，唐山市政府决定全市启动重污染天气Ⅱ级应急响应，对钢铁行业要求“在确保安全生产和保障居民供暖的前提下，采用湿法脱硫的钢铁企业烧结机、竖炉停限产50%”。但消息发布后，对市场的提振作用较为有限。

本轮限产以来，钢企开工率大幅下滑，河北地区高炉开工率从限产前11月10日的66.67%下降至12月8日的50.16%，钢企均严格执行限产政策。但我们发现，由于高利润的驱动，部分钢企在烧结和高炉受限的情况下，一直在尝试提高转炉环节废钢入炉比，从而提高产量，实际的限产效果略低于市场预期。并且，冬季限产因素市场消化已久，近期虽然部分地区限产加码，但对市场的提振作用较为有限。

虽然钢市需求有转弱迹象，但高贴水和低库存一定程度上制约了价格下行空间。截至12月12日，上海地区 ' 螺纹钢现货报价在4920元/吨，折磅计约5067元/吨，螺纹钢1801合约贴水' 现货763元/吨，1805合约贴水现货高达1183元/吨。目前已经进入12月中旬，1801合约临近交割月，现货目前还维持坚挺，短时间内出现暴跌的可能性并不大，盘面如此高的贴水在一定程度上制约了下行空间。

11月下旬重点钢企粗钢日产量环比降1.48%

2017年11月下旬会员钢企粗钢日均产量175.86万吨，旬环比下降1.48%；全国估算值为222.91万吨，旬环比下降1.29%。截止11月下旬末，重点钢铁企业

钢材