日本央行意外扩大量化宽松规模顺水鱼财经

美元/' 日元：突破80关口将蓄势上行

' 美元对日元近期大幅上扬，一方面得益于' 日本央行意外宣布进一步扩大量化宽松规模来放宽货币政策；另一方面，日本去年第四季度GDP不如预期，也为日元下行奠定基础。日本' target='_blank' >央行对日元' 汇率持续关注，官员频频对日元施压，也为日元的贬值创造条件。中期来看，由欧债危机带来的避险情绪或令部分投资者继续推崇传统避险货币日元，但在日本政府和央行的压力下，美元对日元或构筑中期底部，后市寻机上行。

日本自去年3月大' 地震以来，虽然该国经济活动持续回暖，但日元的升值令灾后重建异常艰难，近5个季度中仍有4个季度经济出现萎缩。最近日本内阁府公布的' 数据显示，去年10-12月，日本国内生产总值年化季率下降2.3%，预期为下降1.4%，陷入停滞的原因在于受日本的出口和制造业在海外需求疲软、日元汇率升值和泰国洪灾的影响。GDP数据凸显出日本经济面对外部因素冲击的脆弱性，表明日本经济仍难以从去年的地震和海啸灾难以及核泄漏危机中持续复苏。而日元大幅升值对出口的持续打压也是经济难以复苏的重要原因之一。

在此种情况下，日本当局不得不密切关注汇市' 行情，日本首相' target='_blank' >野田佳彦近期表示，日元自去年夏季以来的涨势已给日本经济带来下行压力，政府和日本央行需要密切合作，来提振日本经济。日本财务大臣安住淳表示，如果有必要，日本当局将对日元汇率进行单边干预，以遏制市场投机行为。与此遥相呼应的是，日本央行于2月14日意外宣布加大宽松政策，市场认为此举是一石二鸟之策，不仅为刺激经济复苏营造条件，也令蠢蠢欲动的日元涨势得到了打压。日本央行宣布将资产购买和借贷计划规模扩大10万亿日元，至65万亿日元，并根据该计划购买国债和民间债券，并为多种抵押品提供低价融资。央行表示，此次扩大的部分将全用于购买长期国债。此外，央行还将消费物价通胀率1%视为一个政策目标。央行指出，决定采取中长期价格稳定目标以明确对抗通缩的决心。

整体上看，日本当局会不惜一切代价阻止美元对日元汇率走弱，而从技术面上看，虽然美元对日元整体仍处于盘整区间，但已突破长期下行趋势线的打压，如能突破80整数关口，或将打开进一步上行之路。

欧元/美元：下破1.30将奔1.2850

最近左右' 欧元的仍然是欧债问题，希腊领导人虽就财政改革协议达成一致，但其能否获得第二轮援助资金尚存疑问，希腊这枚债务危机的“核弹”犹未拆除。希腊内阁历尽千辛万苦才达成的救助协议，' 欧盟方面仍感到不满意。希腊问题的焦点还未停歇，葡萄牙偿债' target='_blank' >高峰已逐步映入投资者眼帘。葡萄牙政府表示，欧盟和国际货币基金组织已开始评估其对于780亿欧元援助条款的执行情况。市场担忧葡萄牙或成为继希腊之后需要寻求第二轮援助的国家。在此背景下，欧元难以为继，虽然有欧盟领导人以及中国总理及央行行长的声援，但亦无济于事，有序下跌。图形上看，欧元兑美元已迫近1.30关口，若下破，空头目标将指向1.2850，甚至奔向前低1.2630一线。

（嘉合盛汇外汇分析师 王丹）