环保限产力度低于预期 供需趋弱背景下螺纹钢下行压力较大顺水鱼财经

第一黄金网11月15日讯 周四(11月15日)螺纹钢主力1901合约开盘报3941元/吨，最高上探至3946元/吨，最低触及3859元/吨，截至收盘报价3889元/吨，较上一交易日下跌8元/吨，跌幅0.21%。

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在季节性需求淡季的前提下，产量高供应大需求弱等多重因素都会对钢价形成拖累。再加上钢厂限产力度低于去年，螺纹钢价格恐进一步下跌。不过后期钢价走势还是要观察进入采暖季后，钢厂实际的限产执行情况如何。

从螺纹钢产量观察，11月第一周全国建材钢相较十月份提升0.97%，产量对比十月增长4.47万吨。同时，随着钢材价格的回暖，电炉利润开始回升。利润回升带动电炉开工率走高。数据显示，53家独立电炉生产企业，11月9日当周的产能利用率74.66%，处于历史绝对高位。

虽然螺纹钢短期产量有小幅回落迹象，但与去年同期相比依然较高。今年的环保限产力度不及去年，螺纹钢高炉利润继续高位运行。

此外，今年7、8月份传统淡季，提前消化了环保限产政策和钢材库存大幅下降的利好消息，导致钢材市场出现了一波上涨行情。加上10月份螺纹钢价格创新高，钢价涨幅过大导致终端对高钢价愈发难以接受，而秋冬环保限产力度又达不到预期，因此高钢价难以为继。

数据显示，1—9月，基础设施建设投资(不含电力)累计同比增长3.3%，较1—8月下滑0.9个百分点。这也是自2014年有该项统计指标以来的最低值。新增社会融资规模中的委托贷款和信托贷款分别累计减少1.1万亿元和0.45万亿元，表明虽然国家大力倡导拉动基建投资，补短板，但受制于资金面偏紧和地方政府杠杆水平相对较高，资金短时间内难以到位。

1—9月，房地产开发投资累计同比增长9.9%，较1—8月下降0.2个百分点。同期，商品房销售面积累计同比增长2.9%，较1—8月下降1.1个百分点，较2017年同期下降7.4个百分点。上述数据表明，在房地产调控的大背景下，销售受到压制。房地产销售的回款占了房地产总回款规模的一半以上，销售下降势必抑制房地产的投资。

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