2011年央行报告显示全球经济复苏乏力顺水鱼财经

和讯外汇消息 " 中国人民银行3月30日发布了《中国金融市场发展报告》，同时在报告中对国际金融市场运" 行情况作出分析。

报告中提出，受日本海啸、" 美债危机和欧债危机影响，2011年全球金融市场出现的几次大幅波动波及美国和日本货币市场、美欧债券市场及全球外汇市场，全球股票 市场总体也呈现下跌趋势，大宗商品市场从第二季度开始大幅回落。整体看，全球经济复苏乏力、新兴市场经济体增速放缓和欧债危机进一步恶化等因素主导着全年金融市场的走势。

欧洲" 美元和" 欧元拆借利率走高

随着欧债危机不断恶化，欧洲美元利率大幅走高。欧洲美元上半年相对平稳，3个月LIBOR稳定在0.25%～0.3%之间，但2011年8月之后大幅上升，年底升至0.58%，美元头趋紧迫使" 美联储在12月联合其他5家中央银行共同向市场提供美元流动性，以解决欧洲市场美元不足的问题，防止危机恶化。而欧元拆借利率延续上年走势继续走高，3个月欧元LIBOR在7月一度高达1.55%，后随着欧洲中央银行的两次降息回落至年末的1.29%。欧洲中央银行也在12月推出了旨在向金融机构大规模提供流动性的“长期再融资操作”（LTRO）。

美国国债收益率较低 " 欧元区多国主权债收益率升高

美联储宽松的货币政策压低了美国国债的收益率，下半年欧债危机的恶化也让美元和美债重新成为资金避险工具，美国10年期国债收益率从年初的最高3.5%下降到年末的2%。期间，由于8月美债危机抬高了短期国债的违约风险，美国3个月以下券种的国债收益率曾一度从0.2%升至0.5%，引发了全球金融市场的短期大幅波动，但短期美债的下跌仅持续了几个交易日，之后3个月美债收益率则重新降至0.1%～0.3%的历史低位，并持续到年底。总体看，评级公司对美主权评级的下调对市场影响仅限于短期，并未从根本上影响美元和美国国债地位。

此外，欧洲主权债继续成为全球金融风险的主要源头。欧元区除德国之外的主权债收益率均出现不同程度的上升，10月" 欧盟峰会宣布各机构对希腊主权债务自愿减记50%之后，欧洲仍未能拿出令市场信服的方案，市场紧张情绪波及意大利甚至法国，意大利10年期国债收益率一度超过7%。欧洲的各大银行由于大量持有各国国债，因此主权债券的下跌使其受到较大压力，大量资金流出欧洲债券市场。

日元上涨创历史纪录 新兴市场经济体货币大幅贬值

欧元兑美元" 汇率维持震荡，从年初的1.33升至5月的1.49，然后又降至年末的1.298。" 日元和" 瑞郎作为避险货币，年中一度大幅上涨，引发两国中央银行入市干预，美元兑日元从年初的81.41降至75.56的历史纪录，年末收于76.94；美元兑瑞郎从年初的0.93一度跌至0.7，幅度超过32%，但年底又重新回到0.93。

新兴市场经济体货币上半年仍保持上升态势，但8月之后普遍出现了快速和大幅的下跌，大多数货币不但回吐了上半年的涨幅，且较年初还有较大幅度的下跌。印度卢比、巴西雷亚尔和俄" 罗斯卢布全年则分别下跌15.8%、11%和5%。

全球股市普遍下跌 部分市场跌幅较大

市场对全球经济增长乏力的担忧拖累了全球股市。在主要经济体股市中，除美国股市小幅上涨外，其他普遍出现较大跌幅。道" 琼斯指数从年初的11 577点运行至年末的12 217点，上涨5%；英国富时100指数、法国CAC40指数、德国DAX30指数和日经225指数全年分别下跌5.6%、17%、14.7%和17.3%。新兴市场经济体股市跌幅普遍较大，如印度SENSEX指数、俄罗斯RTS指数和巴西BVSP指数分别下跌25.7%、21.9%和18.1%。

大宗商品价格前涨后跌 金属和农产品跌幅较大

新兴市场经济体经济增速的放缓和市场对欧债危机的忧虑，同样影响了大宗商品市场，危机之后一直连续上涨的大宗商品价格在4月份显现出拐点，除原油、玉米和黄金外，大宗商品全年普遍呈现下跌。英国布伦特原油先涨后跌，每桶从年初的92.5美元上涨到4月初最高126美元，年末又跌至106.7美元，全年上涨15.3%。

伦敦LME交易的铜、铝、锌、铅、镍和锡年末分别较年初下跌20.8%、18.2%、24.8%、20.2%、24.4%和28.6%。农产品也经历了较大幅度的下跌，小麦和大豆全年跌幅为19%和11%，而可可、棉花和橡胶全年跌幅则达到或超过30%。

贵金属同样先涨后跌，纽约COMEX黄金从年初的每盎司1405美元一度涨到1 923美元，后回落至1570美元，全年涨11.7%；白银走势类似，但全年下跌7%。大宗商品价格的回调一方面反映了全球金融市场避险情绪的升高，但另一方面也缓解了新兴市场经济体的通胀压力。

《2011年中国金融市场发展报告》相关报道：

" 全球资本无序流动 影响人民币汇率预期
" 全球主要经济体经济走势出现分化
" RQFII放开股市投资侧面加速人民币国际化
" 2011年非金融企业债券整体换手率达到602%
" 中国银行间债券市场规模位居全球第四
" 2011年期货市场累计成交金额达137.52万亿元
" 2011年中国黄金市场成交金额增长53.31％
" 2011年融资性债券发行总量同比增加23.14%
   " 人民币外汇期权交易已覆盖5个货币对

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