“人人贷”：高收益、低风险？顺水鱼财经

近两年，随着银根不断收紧，民间借贷蓬勃发展，其中，P2P（PeertoPeer，即“人人贷”）作为一种新型民间借贷模式尤受关注，其价值不仅在于满足个人（直接与小微企业有关）资金需求、发展个人信用体系，也能够提高社会闲散资金利用率。

P2P源自欧美，其模式是有资金且有理财投资想法的个人与有借款需求的个人，通过第三方网络平台搭桥，完成借贷。借款人无需贷款抵押物，第三方平台通过了解其经济效益、经营管理水平、发展前景等信息，来确定贷款额度和贷款利率。

目前，国内的P2P网络借贷平台至少在50家左右，较有代表性的基本上可分为两类：一是网络技术类的电子商务公司，从提供金融信息及' 互联网的角度注重线上业务，如拍拍贷、红岭' 创投、畅贷网等；二是投资咨询公司，从理财的角度更加注重线下业务，如宜信公司等。总体来看，投资人参与P2P理财的年收益率在10%以上，不仅大幅超越' 银行存款利率，而且还超过大多数的' 信托等固定收益类' 理财产品。值得一提的是，与百万元级的信托投资门槛相比，P2P理财不设门槛，真正实现了“人人贷”。

四大平台对垒

投资人怎样参与P2P理财？不同P2P平台有哪些异同？其高收益背后潜藏的风险有多大？记者选取了几家主要P2P产品进行比较。

拍拍贷

基本情况：成立于2007年，以线上交易为主。放款流程：投资人提交收入证明完成注册后，就可通过筛选“正在进行中的借款列表”或好友推荐列表的方式，找到合适的借款列表进行投标。借款属于无抵押无担保的小额贷款，一般为3000元至10万元。借款列表满标后，待借款人的个人资料通过相应审核确认，所投标的款项就会自动转到借入者通过网站开立的第三方账户；同时，系统会自动生成电子借条，并通过电子邮件寄发给借贷双方。收益与费用：★★★据拍拍贷统计，大部分成交的利率区间在16%-20%，从2007年8月拍拍贷成立至今，投资人加权收益率为16.85%；其中，信用等级为D级的借款人收益率最高，达到17.16%。拍拍贷收取贷款总额的2%-4%作为服务费。安全性：★★★

拍拍贷对借款人使用在线认证的方式，包括户口、' 视频、手机实名和学历认证等；还会根据借款人过往还款记录对其进行信用评级，最高为A级，最低为E级。

此外，对于通过身份认证，成功投资50个以上借款列表（同一列表的多次投标视为一次），且每笔借款的成功借出金额小于5000元的借款人，拍拍贷提供100%本金保障服务。

畅贷网

基本情况：成立于2010年，以在线业务为主。放款流程：投资人在畅贷网网站注册后绑定快钱账户，通过身份户籍认证，即可进行投资。收益与费用：★★★根据畅贷网统计，其中标最高年利率为26%，最低年利率为9.8%，平均投标年利率为20.75%。此外，投资人使用“保底自动投标”功能，“自动投标账户”内的资金计算年度可获得6.39%的保障利率。

畅贷网对普通用户和高级用户（200元/年）分别收取0.6%和0.5%的充值费；1.5%—6%的本金担保服务费（可选），由借款人信用度、借款金额、利率和期限决定。安全性：★★★

畅贷网也选择借贷资金第三方监管，其合作对象为第三方支付公司快钱，畅贷网也是国内首家与第三方支付合作监管用户资金的P2P平台。

在对借款人的审核方面，畅贷网以线上为主、线下结合的方式，其自主研发了科学高效且严谨的信用认证评级体系，借款人需通过六大借款基本认证，包括身份证户籍认证、视频认证、手机实名认证、' target='_blank' >央行征信认证、银行流水认证、法院数据认证等。

此外，高级用户借出本金发生逾期，畅贷网将为其提供100%本金保障。

红岭创投

基本情况：成立于2009年，是民间小额贷款机构发展的线上业务。放款流程：放款人完成注册、进行实名认证后，通过环迅或支付宝两个第三方支付平台对账户进行充值，随后即可搜索“正在招标中的借款”进行投标。收益与费用：★★★★除了投标利息收入外，红岭创投为投资人提供多样化的收益来源：其一，借款人发布借款标的时若附加借款奖励，投标奖励金额可设为借款金额的0-2%，投资人将按投标金额的比例获得投标奖励；其二，借款人发布担保标的时应包含担保奖励，金额可设为借款金额的0.8—6%，投资人可在申请获得担保人资格后进行担保标的担保操作；其三，红岭创投注册会员都具有推广资格，普通会员推广VIP会员（注册费用180元/年）可获得30元提成（仅限一次），VIP会员推广VIP会员可获得60元提成（仅限一次），区域推广员推广VIP会员可获得60元提成，此外还可获得其借款和投资金额0.4%、0.15%的提成。安全性：★★★

红岭创投借贷资金委托' 工商银行进行第三方监管，资金安全性更有保障。此外，红岭创投推出赔付业务，VIP会员可获全额赔付，非

VIP会员可获半额赔付。

宜信

基本情况：成立于2006年，为投资人进行全方位的资产配置，其方案包括面向工薪阶层的“信心”系列，面向中产阶层和高净值客户的“信守”系列，针对风险承受能力较强的客户的“信赢”系列等。放款流程：P2P网络信贷平台推出的宜信宝P2P理财是“信守”系列主打产品，投资人可通过宜信平台的推荐，将手中的富余资金出借。借贷金额平均不超过2万元，期限一般为6个月至18个月。收益与费用：★★宜信宝预期年收益在10%—12%之间。还根据投资人流动性需求开发多款不同收益率的产品，如按月回收收益的“月息通”每月预期收益0.8%以上；固定期限出借产品预期年化收益率7%—10%；一个月短期理财产品“月满盈”，预期年化收益率5.6%。安全性：★★★★

宜信引入了国际领先的信用分析和决策管理技术提供商FICO（费埃哲）的信用评分技术，最大程度地保障了出借人资金的安全。通过严格的信用审查和风险控制流程，历史上将整个平台的风险损失控制在1%以内。

同时，宜信设立了独立的还款风险金，额度为每笔出借资金的2%，从公司收取的服务费中提取。当出借的资金出现回收问题时，可以选择用其补偿出借人本金及利息的损失。

须防五大风险

虽然上述具有代表性的P2P网络信贷平台具有较佳的风险收益比，但对于想参与P2P产品的投资者而言，还需“择良木而栖”，谨慎参与，因为业内人士指出，P2P投资仍存在不小的风险：

●目前国内缺乏像欧美那样完善的个人信用认证体系。

完备透明的个人信用体系是P2P网络信贷健康发展的主要基石，不过我国的信用体系处于初建阶段，这大大提高了运营成本和坏账风险；●有效贷后监管比较困难，碍于成本限制，较难实施贷后跟踪，难以真正了解贷款最终去向，如果借贷人有意隐瞒并将贷款投资于其他高风险领域，所带来的违约风险很大；

●某些情况下，有引起大规模违约的可能性，相关风险控制难度较高。如果有些P2P网络信贷平台为吸引客户设立一定额度的风险基金，产生坏账时，公司将先行赔付给借款人，再由公司追偿，一旦经济大环境发生变动引发大规模违约，风险可能难以掌控；

●立法不完备，监管职责不明，缺乏明确' 法律法规界定，导致P2P行业鱼龙混杂、良莠不齐；

●缺乏安全退出机制。

由于P2P自身经营的风险牵涉到广大网络用户，如果公司关闭，需有安全退出或者准备金机制。去年7月，具有10万会员的P2P网络信贷平台哈哈贷停业就引发了不小的波澜。不过哈哈贷网站显示，公司已获得融资并解决了信用问题，即将归来。