西班牙长期国债拍卖结果将测试市场情绪顺水鱼财经

和讯外汇消息 西班牙周二进行的短期国债拍卖操作规模略超预期，可是国债得标利率显著上扬，不过也稍缓解了市场紧张情绪。但日内即将进行的较长期国债拍卖将是该国面临的更大挑战，自从西班牙陷入衰退以来，市场就对西班牙预算的可持续性充满了疑问，此次西班牙西班牙长期国债拍卖将' 测试市场情绪。

西班牙周二顺利拍卖了31.8亿' 欧元债券，高于30亿欧元的目标，超额认购率相比上个月拍卖时的水平也高出很多。不过，需求上升受到了债券拍卖利率大幅上升的推动：西班牙12个月期债券平均拍卖利率为2.623%，上次发行时的利率为1.418%；18个月期为3.11%，前值为1.711%。

由于市场对西班牙经济前景缺乏信心，近日其政府债券收益率不断攀升，周初曾一度突破6%，创下近四个月来的最高水平，这使西班牙仍将迫于市场压力支付较高的借贷成本，多数经济学家认为这一水平将使债务无法持续。有' 数据显示，西班牙银行3月从' 欧洲央行借款达创纪录的3163亿欧元，约2月总量的两倍，令市场对西班牙财政忧虑加重。市场普遍认为西班牙政府即使连续成功拍卖债券，但是却更加难以偿还，债券拍卖利率的上升或令西班牙长期财政形势进一步恶化。

西班牙正目前正在对抗国债收益率走高的问题上面临危机，希望西班牙政府有能力全权管理支出，而非受到国债收益率高企的影响。目前，西班牙国债在二级市场的收益率已接近希腊、爱尔兰及葡萄牙这些寻求欧洲援助资金的国家，西班牙债务保险费率CDS也正在逼近纪录高点。拉霍伊敦促地方政府继续削减开支，并称毫无疑问，西班牙未来的良好前景正处于危险之中，而问题在于只有市场能决定借钱与否。

西班牙' target='_blank' >央行18日公布，该国银行业贷款坏账率今年2月达8.2%，创18年以来新高。该消息导致西班牙金融股当天全面下跌，西班牙IBEX 35指数盘中跌幅超过3.5%，创该指数3年以来的最低水平。西班牙银行业坏账率创新高是2008年房地产市场崩溃的后遗症之一。

西班牙债务问题主要源于该国银行业，西班牙央行行长奥德内兹称，假如西班牙经济恶化程度超出预期，则需要向银行业注入更多资本。惠誉同日敦促' 欧元区核心国法国继续银行业的重组行动，以确保该国银行评级。西班牙迅速膨胀的公共债务问题根源是房地产泡沫。伴随着金融危机爆发，西班牙持续十年的房产泡沫破灭，国内银行业背负了沉重债务。这场危机导致数家储蓄银行岌岌可危，不得不接受救助。由于大量房地产贷款坏账未完成拨备，预计银行坏账问题将继续恶化。目前，西班牙政府正支持45家因不良房产贷款面临破产威胁的储蓄银行整合为14家，注资金融业将进一步加重西班牙政府财政负担。

奥德内兹称，假如西班牙经济复苏前景良好，则现有改革措施可使银行业逐步恢复健康。但若经济恶化程度较预期更为严重，则该国银行业或需要注入更多资本，一些银行恐怕无法在经济衰退中继续独立生存。2月，西班牙政府敦促银行业拨备500亿欧元用于房地产贷款损失，并鼓励银行合并重组。

美国评级机构Egan Jones周二将西班牙评级从BBB下调一档至BBB-，仅比垃圾级高一档。其在报告中表示，失业率水平较高也是西班牙面临的一大问题。失业人数高企就意味着该国政府不得不支付更多社会津贴，而与此同时该国正试图实施财政紧缩举措。

Egan Jones预计，鉴于西班牙实施财政紧缩政策，该国在未来几年将难以大幅降低失业率。并预计西班牙2013年出现债务违约的几率为2.3%。Egan Jones对西班牙的评级大大低于穆迪、标普和惠誉这三大机构给予的评级水平。穆迪将西班牙评级定为A3，相当于比Egan Jones最新评级高三档。

西班牙国内生产总值下滑及债务水平上升是促使Egan Jones下调该国评级的主要原因。该评级机构称，西班牙政府债务水平或将进一步上升，因该国可能不得不向银行业及一些形势低迷的省份提供资金支持。Egan Jones此举或许再度掀起西班牙降级风暴。

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