非农后QE3迎来三道“催生符”，美联储将如何抉择？顺水鱼财经

汇通网6月1日讯美国劳工部6月1日' 数据显示，美国5月季调后非农就业人口仅增6.9万人，创12个月最低增幅，远不及此前预期的增加15.5万人，且前两个月下修幅度近5万人。

失业率由8.1%升至8.2%。私营部门增加8.2万，增幅仅预期的一半。虽然备受关注劳动参与率5月小幅上升至63.8%，前值63.6%。

非农后QE3的“三道催生符”

1) ' 美联储面临政府压力：

非农数据后不久，美国官员明确表示“无法忍受美国的经济阻力，称国会需采取更多措施”。这是非常难得听到的。要知道，' target='_blank' >奥巴马年内11月大选的枪声已经打响，如果不是特别差，特别令他们担心，是不会说出这种话的。

针对最新就业数据，美国白宫表示经济在增长但还不够快，还有大量工作需要做。白宫经济顾问委员会主席克鲁格称，经济面临“严重的阻力”，包括' 欧元区危机以及能源。

2) 无后顾之忧：

PEC物价指数年率跌破美联储2%的目标位，解除了实施QE3的后顾之忧。周五数据显示，美国4月个人消费支出(PCE)物价指数年率上升1.8%，为14个月来最低水平，前值上升2.1%；月率持平，前值上升0.2%。美联储在1月25日有史以来首次设定长期通胀目标，目标为2%，这一目标按个人消费支出(PCE)物价指数的年度变动为标准来进行衡量，这是美联储所设定的最明确的通胀目标。这意味着PCE年率增幅的变化如果脱离2%的目标，美联储可能会采取相应行动。

3) 费力推升难增长，后劲更是不足：

周五数据显示，美国4月个人支出月率升幅0.3%，略高于3月，暗示消费还是给经济带来了支撑的。而在即使在这种情况下，美国经济增长仍不理想，加上收入及储蓄数据显示消费支出的后劲不足，恐怕这将令经济愈发疲软数据显示，美国4月个人储蓄率降至3.4%，为逾四年最低；4月个人收入月率上升0.2%，不及预期的上升0.3%，前值上升0.4%。

本周稍早数据显示，美国一季度GDP年化季率下修至增长1.9%，初值增长2.2%。

Wunderlich证券公司国债市场交易主管Michael Franzese周五(6月1日)表示，美国10年期国债收益率似乎在1.5%暂时寻得底部。但接下来的主要问题在于，本月稍晚美联储货币政策会议将给出怎样的暗示因为，虽然非农等疲软数据呼吁更多QE，但是债市收益率处在如此低的水平，令美联储QE3行动显得没有必要。

从这个角度而言，更多的刺激措施将更多是作为提升信心的信号。且美联储很多官员已经不再认为实施QE3是代价将很大。

疲软非农后仍看空' 欧元兑美元

' target='_blank' >巴克莱银行(Barclays)周五在非农后称：“没有什么能改变我们对欧元看跌的观点。”该行预计，欧元兑' 美元将在3个月内跌至1.21。

该行并表示，尽管美国经济数据糟糕，并且美联储有可能开启QE3，但这样做的前提是欧洲形势急转直下，欧元所承受的压力要比QE对美元的压力要大得多。巴克莱最后建议，欧元兑美元的任何反弹都是建立空欧头寸的机会。

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非农外，制造业PMI数据还算可以，至少与全面下滑甚至快速萎缩的欧洲国家，甚至第二大经济体中国相比，美国的制造业仍是顶尖的。

美国5月Markit制造业采购经理人指数(PMI)终值上修为54.0，初值为53.9，低于4月终值56.0。指数高于50表明制造业活动扩张。

美国5月ISM制造业PMI降至53.5，预期53.9，前值54.8。分项数据显示，美国5月ISM就业指数56.9，前值57.3；新订单指数60.1，创2011年4月以来最高水平，前值58.2；物价支付指数47.5，创2011年12月以来最低水平，前值61.0。此外，产出指数55.6，前值61.0；库存指数46.0，前值48.5。

美国4月营建支出月率上升0.3%，预期上升0.4%，前值修正为上升0.3%，初值上升0.1%。

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