金援西班牙银行业仅是预防难以治病顺水鱼财经

和讯外汇消息 西班牙国内银行业的窘境最终迫使西班牙政府向" 欧盟和国际货币基金组织寻求外部援助。周一亚洲开盘受此消息非理智的推动，非美货币均出现大幅上涨，" 欧元兑" 美元更是高开后迅速拉高至1.2668，但最终在北美交易时段回落至1.2477一线，日内波幅达到200点之多。另外，美国股市暴跌。道" 琼斯指数大跌142.97点，跌1.14%；标普500指数下跌1.26%；纳斯达克指数跌幅达到1.70%；欧洲三大股市也基本以下跌报收，早盘的涨幅全部被抹去。受欧债危机冲击导致需求下降，国际油价亦跌至8个月来最低。纽约市场油价收于每桶82.70美元，跌幅为1.66%；北海布伦特油价收于每桶98.00美元，跌幅1.47%。

西班牙于上周六正式就其银行重组向欧盟提出金融援助，宣告西班牙成为了欧债危机以来最大受助国。西班牙经济大臣金多斯上周六下午在出席了3个多小时的欧元集团经济和" 财政部长电视电话紧急会议之后，举行了新闻发布会，宣布了西班牙政府的这个重大决定。

容克在主持召开" 欧元区财长会议后发表的一份公告中表示，欧元集团已经获悉西班牙政府不久将正式提出申请，而且欧元集团愿意对申请作出积极响应。贷款规模必须覆盖预计的资本要求并留有额外的安全边际，估计总规模在1000亿欧元。公告显示，国际货币基金组织已经获邀协助执行和监督对西班牙的资金救助，并定期出具报告。公告称，西班牙将不会被要求执行紧缩计划。这与希腊、爱尔兰和葡萄牙的情况有所不同。相反，欧元集团赞扬西班牙已经实施了重大的财政和就业市场改革，并采取措施加强了西班牙银行业的资本基础，并表示相信西班牙在额外的赤字程序及结构性改革方面将信守承诺。

尽管西班牙可能获得1000亿欧元贷款以拯救银行业，但这既不能解决欧债危机，也无法降低西班牙高达两位数的失业率。巨额援助难以挽救西班牙恶化的经济局面，可能只是试图控制危机不再向欧元区其他国家蔓延。不过，与西班牙眼下的困难相比，希腊本周末即将要举行的重新大选更为重要。按照最新民调，希腊组阁前景依然黯淡，紧缩政策的支持者与反对者势均力敌。另外，意大利官方已然确认该国经济陷入衰退，连续三个季度遭遇经济萎缩，并预计今年经济形势不会好转。

更进一步说，西班牙寻求国际金援本就不是一件好事，实际上是西班牙政府承认银行业已破产。就在四月西班牙政府还坚持不会为银行清理坏账而注入更多资金，五月即“食言”，也折射出西班牙银行将陷入困境，短短不过两个月不但西班牙政府为银行业注入了资金，还不得不国际求援。这也让西班牙成为继希腊、爱尔兰和葡萄牙之后，欧洲债务危机爆发以来接受欧盟援助的第四个欧元区国家，也是迄今最大的欧元区经济体。

西班牙银行坏账问题在持续恶化，今年2月份西班牙银行坏账率从此前的7.9%攀升至8.2%，为1994年10月以来首次超过8%，融资成本节节攀升，银行愈加依赖" 欧洲央行的资金支持。西班牙银行体系的困境源于房地产市场的泡沫。西班牙建筑业活动在2008年对GDP的贡献超过了20%，过度投资造成房地产积压，西班牙" 央行预计，2010年年底住房库存约有70万―110万套。危机之后，西班牙复苏乏力，现在又面临再次衰退，房屋销售缓慢，预计房地产去库存、去泡沫的过程将被拉长，房价下行进一步拖累经济。

西班牙的银行业对开发商和房屋主有大量的贷款，但却在全球金融危机中因房地产泡沫破裂而遭受重创。2007-2008 年，西班牙持续十年的房产泡沫破灭。根据西班牙中央银行的" 数据，该国银行在房地产资产上的风险敞口为3380 亿欧元，其中有1760 亿欧元是问题贷款。西班牙政府曾在今年2 月敦促银行拨备540 亿欧元用于房地产损失，鼓励行业合并和节约成本，目标是让银行总数降至40 家左右。4月央行批准了商业银行提交的538 亿欧元的资本重组方案。

目前西班牙政府正与银行讨论建立“坏银行”机制，将问题房地产贷款分离到一个或多个资产管理公司，以减轻银行的负担。然而，西班牙银行业的存贷缺口高达5450 亿欧元，但西班牙银行业的融资渠道大多却是依靠欧洲央行借款。2012 年3月西班牙银行向欧洲央行的净借款增至2276 亿欧元，占欧洲央行当月借款总额的63%。目前西班牙银行业有11%的融资依赖欧洲央行，债券市场对西班牙的信心严重丧失。由于坏账累积，4 月底开始，国际评级机构相继调降西班牙银行业评级，令这些银行的融资成本进一步被推高。融资渠道不畅通令西班牙银行业问题雪上加霜。

据西班牙央行的统计，近年来西班牙国债规模大幅增加，2011年达到7349.61亿欧元，国债占GDP的比例从2007年的36.1%增加到2011年68.5%，预计在今后两年，国债占比将进一步增加。谈到金援的具体形式，西班牙财长金多斯称，欧盟的援助将拨给属于西班牙政府的“西班牙银行业公共援助基金”，后者来负责向有需求的西班牙银行注资。金多斯强调，欧盟的援助仅是针对西班牙的银行业，而不是针对西班牙的整体经济。因此，这一“援助行动”绝不等同于对希腊等3国的“救助行动”。西班牙会偿还全部援助资金，而且贷款没有任何影响西班牙整体经济的附加紧缩条件。

目前，欧元区国家政府极力推动西班牙尽早巩固银行业的抗风险能力，避免在希腊方面传出负面消息后继续恶化，进而给欧元区带来第二波冲击。西班牙愿意接受欧元区援助银行业，一定程度上“为欧元区赢得暂时的喘息时间”。但是，效果如何尚待观察，对西班牙银行业金援也仅是预防措施而非治疗措施，只是维持银行业的生存，而非实际支持其增长。

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