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摘要：据最新官方预估，希腊支持财政紧缩政策的保守党新民党在国会选举中将险胜反对财政紧缩政策的左派政党，希腊人民投票结果显示决定留在" 欧元区。然而，希腊大选结果不太可能立即制止动荡和混乱的局面。6月18日当周，市场将迎来G20峰会和万众瞩目的" 美联储货币政策会议，焦点在于对QE3何时出炉的预期，市场预计此次会议或将延长“扭转操作”。
一周回顾
受西班牙获得援助的消息提振，市场风险偏好情绪骤然升温，本周亚洲早盘伊始" 欧元、" 英镑、" 澳元和纽元等高风险货币也全线走强。欧元兑" 美元跳空高开百余点，最高一度触及1.2668，但最终回落至1.2477一线，日内波幅达到200点之多。随后欧元兑美元呈稳步上升之势，连续四个交易日收高。美元指数继连续五周上涨之后，显现调整之势上周再度收跌。从基本上来看，美元仍处于整理阶段而非反转之势。
6月17日当周，最受市场关注的事情莫过于西班牙银行业请求金援和意大利超预期的经济衰退。迫于压力，西班牙政府宣布，为了更好地进行银行业重组、使银行能够给企业和个人发放贷款，促进经济发展，西班牙政府已向" 欧盟申请救助，申请规模为1000亿欧元。西班牙的这一举动，对稳定西班牙金融市场和投资者信心，能起到一定的积极作用，但无法彻底解决欧债危机。
意大利" 统计局6月11日公布的" 数据显示，意大利第一季度国内生产总值(GDP)终值季率确认为下降0.8%，受内需下滑拖累；同时GDP终值年率有所下修。数据显示，意大利第一季度GDP终值季率下降0.8%，为2009年第一季度以来最大降幅。至此，意大利GDP已连续三个季度萎缩。随后，花旗银行表示，投资者不应忽略意大利的威胁，若欧债危机持续恶化，意大利将变得越来越脆弱。花旗预计，2012年和2013年意大利经济将遭遇比经济学家预期还要严重的衰退，并且将在更长的时期内持续疲软。意大利仍然极易受到国债收益率突然上升的影响。如果西班牙和希腊问题使得市场紧张度骤升，意大利也极有可能会向欧洲寻求某种形式的援助。
法国媒体17日披露，法国总统" 奥朗德最近向欧盟理事会提交了一份总额达1200亿欧元的经济刺激计划。这一方案预计将提交本月底举行的欧盟峰会讨论。 据报道，奥朗德6月14日已向欧洲多国领导人提交了这份名为《欧洲增长契约》的文件，希望欧盟理事会能够从本月起采纳其建议的措施，从今年底起在欧洲范围内开征金融交易税，加大高新技术行业、公共事业基础设施等行业的投资，并辅以促进年轻人就业的措施。奥朗德认为，他建议的方案投资总额仅为1200亿欧元，占欧盟整体国内生产总值的比例不到1%，但刺激效果将明显、快速，并惠及所有经济部门。奥朗德建议中的投资资金主要从三个渠道筹集：首先，欧盟结构基金拨款550亿欧元；其次，欧洲投资银行从金融市场融资600亿欧元；第三，发行欧元区共同债券（欧元债券），从金融市场融资45亿欧元。奥朗德甚至还希望通过发行长期欧元债券再筹措100亿欧元资金。不过，这份文件没有为刺激欧洲增长和就业措施有可能引起的后果设定控制目标。
近期欧元区共同债券再被提出。芬兰总理卡泰宁日前称，芬兰可能接受欧元区共同项目债券，并愿意考虑银行业联盟计划，芬兰既不会“故意”反对欧元区项目债券，也不过度热衷。卡泰宁的表态意味着历来立场坚定的“反欧元债券”阵营开始出现动摇，未来关于欧元债券的谈判可能会取得一定进展。意大利总理" 蒙蒂表示，为了遏制欧债危机蔓延，欧盟领导人必须提出可靠的增长计划，包括扩大投资，最终并发行欧元区共同债券。
德国总理" 默克尔再度重申反对发行欧元债券的立场，称德国不会容忍只会导致主权债危机加剧的提议。但随后有媒体报道称，德国正在发出强烈信号，如果欧洲领导人愿意放弃更多主权，将相当部分的预算控制权移交给欧盟，那么德国最终会支持欧洲共同债券或银行业联盟等主张。关于欧元区共同债券或者叫欧元债券的主张，一直是法国和希腊等国支持的，尤其是得到法国前总统" 萨科齐的大力倡导。但是德国总理默克尔坚决反对这一主张。现在德国有前提地在这一问题上让步，标志着德国在此问题上做出了抉择。
葡萄牙" 央行数据显示，5月葡萄牙银行业向" 欧洲央行的借款规模创下纪录高位，因其他融资渠道关闭。数据显示，5月葡萄牙银行使用欧洲央行各种信贷安排的规模为587亿欧元，高于4月的554.3亿欧元，也高于3月创下的563.2亿欧元的前纪录高位。自从2010年失去批发市场融资能力后，葡萄牙银行业一直严重依赖欧洲央行的资金。随着经济活动下滑，希腊第一季度失业率创下1998年开始编制该项数据以来最高水平。数据显示，希腊今年第一季度失业率升至22.6%，前值为20.7%，去年同期为15.9%。上周的数据显示，希腊3月失业率上升至21.9%的历史最高水平，比修正后的欧元区3月整体失业率高出近一倍。欧元区债务危机与该国陷入衰退的经济状况持续束缚该国劳动力市场，而由于欧盟及国际货币基金组织所强制要求的预算削减，希腊企业出现了大规模的歇业以及倒闭。
西班牙央行公布的数据显示，西班牙银行业5月从欧洲央行的净借款规模再度增加，成为西班牙银行系统面临压力的最新表现。数据显示，今年第一季度西班牙政府债务占国内生产总值(GDP)的比例升至72.1%，高于去年第四季度的68.5%。虽然按欧元区标准西班牙政府的债务水平仍较低，但却增长迅速。自2008年以来，西班牙政府债务占GDP的比例提高了逾30个" 百分点。这不仅令投资者感到恐慌，也使西班牙政府的融资成本上升到了不可持续的水平。评级机构穆迪此前将西班牙公债评等下调三个级距，从A3调降至Baa3，并称该国银行业获得最新的欧元区救助将增加西班牙的债务负担。
欧盟统计局6月13日公布，欧元区4月工业产出月率下降0.8%，为四个月来最大降幅；年率下降2.3%，为2009年12月以来最大降幅。不过数据好于市场预期，且3月数据有所上修。分析师称，数据可能预示欧元区经济将在第二季度出现萎缩。欧元区2012年一季度季调后就业人数较去年同期下降下降0.5%，或减少69.9万人就业，创2010年二季度以来最大降幅。且数据进一步凸显北欧和地中海国家之间的差异化。同时商品进口也下滑，凸显了欧元区受困经济愈发依赖出口的表现。欧元区5月CPI终值月率下降0.1%，CPI终值年率上升2.4%。欧元区5月CPI年率增速放缓至一年多以来最低水平，为欧洲央行推出刺激举措提供更多空间。
美联储官员埃文斯表示，2012年年底，美国将面临巨大的财政不确定性。失业率改善非常缓慢，目前美国经济增长不足以刺激就业，希望美国FOMC推出更有力货币政策，以刺激经济增长。埃文斯还表示，支持通过一系列措施刺激就业实现更快速度的增长，包括延长扭转操作。" 洛克哈特表示，在当前的环境下，不能排除任何政策选项。美国出口将在短期内出现恶化。并不高度确信当前美国劳动力市场疲软只是暂时如此，还是会长期持续下去。
美联储周五公布的数据显示，美国5月工业生产意外下降，其中制造业分项大幅下滑；，6月份纽约州制造业指数从5月的17.09降至2.29，创下2011年11月以来最低水平，制造业活动几乎没有扩张。且新订单、就业等分项数据全面恶化。美国三大投行一致认为，这将意味着ISM制造业数据也疲软，且进一步推升QE3预期；汤森路透/密西根大学调查显示，由于担心就业市场和欧洲债务危机恶化，美国6月密歇根大学消费者信心指数初值降至六个月低点74.1；美国劳工部6月14日公布数据显示，截止上周首次申领失业金的人数意外出现上升至38.6万人，显示出近两个月来严峻的就业形势依然未发生改变；美国5月消费者物价指数(CPI)月率下降0.3%，创三年半最大跌幅，主要受能源价格回落带动。通胀大幅回落意味着给美联储实施宽松措施提供了更大空间。
美国" 财政部公布，5月预算赤字为1,246亿美元，较上年同期高出逾一倍。美国2012财政年度迄今累积预算赤字为8,445亿美元，低于2011财年同期的累计预算赤字。10月是2012财政年度的第一个月。在截止去年9月30日的2011财政年度，预算赤字总计1.296万亿美元；美国第一季度经常帐赤字扩大至1373亿美元，赤字规模为三年多来最高水平，且超出预期，原油价格上涨导致贸易赤字扩大。
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