欧盟峰会留难题 投行仍唱空欧元顺水鱼财经

环球外汇7月2日讯为期两天的' 欧盟峰会在促经济增长及建立金融监管机制上取得了重大进展，这些措施有助于西班牙和意大利脱离经济停滞和债台高筑的困境，尤其是银行业可从欧洲救助基金获得贷款，进一步缓解了市场忧虑。不过，峰会推出的措施在具体执行层面如何落实仍旧含糊不清，留下待解的难题。包括瑞银、巴克莱、法国农业信贷银行及摩根大通等华尔街投行依旧看空' 欧元前景。

欧盟峰会留下待解难题

依照过去的经验，每回欧盟峰会落幕，国际金融市场总会上演“庆祝”' 行情，却往往如五彩烟花般稍纵即逝，关键在于欧盟峰会拟定的危机应对方案，总是循着欧债危机的发展且战且走，而非规划出全面且长远的可行之道。

一位不具名的德国官员在会场外答复记者提问时表示，将来金融监督机制的适用对象，究竟适用于整个欧盟国家，或仅限于' 欧元区，还有待讨论。

此外，建立金融监控机制也涉及' 欧洲央行(ECB)管辖权的问题，像是欧元区国家的金融机构在非欧元区的国家设立分行，或者非欧元区国家金融单位在欧元区国家设立分行，应该如何规范，都有待更进一步的讨论和磋商。

如此多的待解难题，遑论欧盟委员会主席' target='_blank' >巴罗佐(Jose ManuelBarroso)说的那样，“欧盟打算在这个夏天，就如何成立金融监控机制提出可行方案，年底前有望成形。”

“末日博士”鲁比尼(Nouriel Roubini)在欧盟峰会召开之前曾撰文指出，“若欧盟各国领袖无法就发行欧元债券达成共识，欧债危机将会加剧。”

就算欧盟各国与全球' target='_blank' >央行都祭出刺激增长政策，但鲁比尼称，这些都不能解决主要的基本问题，以致欧洲各国的政治与社会动荡将更加激烈，而欧债、美国财政困境和中国经济增长停滞，加上中东可能爆发战争，席卷全球的“完美风暴”正逐渐成形。

因此，有效化解欧债危机，若仅靠欧盟峰会“治标不治本”的决议显然不足，必须规划针对病症开出良方，一味救火而不能预防火势，危机只会持续蔓延而难收拾。

华尔街投行仍看空欧元前景

瑞银、巴克莱、法国农业信贷银行及摩根大通等华尔街投行依旧看空欧元前景。

瑞银

(UBS)外汇研究部门主管Mansoor Mohi-uddin表示，“尽管我们的研究团队承认欧盟已开始着手处理潜在的问题，但这并不足以令欧元从下跌趋势中拉回，因为欧盟峰会公告中，没有解决欧洲缺乏竞争力的方案且无法支撑长期债务负担。”

Mohi-uddin在报告中称，“我们认为欧元/' 美元不会在1.27水平稳固，' 汇价仍可能在年底跌至1.15。此外，欧洲央行(CEB)可能采取更多宽松措施，因此市场重点关注本周欧洲央行议息会议，看是否启动降息周期。”

巴克莱资本

(Barclays Capital)公布报告称，尽管上周五欧盟峰会结果令全球金融市场反弹，但该行策略师也没有建议投资买入，因为不认为欧盟峰会是“游戏的改变者”，且他们达成的协议缺乏革新措施，很有可能在现有的框架下协商。

此外，巴克莱注意到，欧盟需要很长时间去落实这些新措施。因此，该行仍看空欧元/美元，保持未来12个月' 汇率跌至1.15不变。

法国农业信贷集团

(Credit Agricole)外汇部门负责人Yuji Saito称，若欧洲央行下调利率将导致欧元走高，至少短线会走高，因为这会刺激欧元区债券的买盘，同时会给投资者留下欧洲央行和欧元区各国政府正在齐心协力应对欧债危机的印象。

Saito称，换言之，如果不降息的话，欧元将遭遇抛售。

摩根大通

(JP Morgan)在报告中称，欧盟峰会宣布的消息令欧元得到临时性反攻，但是，该行仍不相信“贫血”的欧元区经济环境能够出现根本性的好转。小摩认为，近期欧元反弹将限于空头回补，该行核心仍是看空欧元/美元。