美联储纪要前瞻：鸽派势力正为QE3造势顺水鱼财经

环球外汇7月11日讯' 美联储(FED)将于北京时间周四(7月12日)凌晨2点公布6月19-20日会议纪录，料将对' 美元及市场产生一定影响。美联储6月20日重申将维持超低利率至2014年底，并将“扭转操作”延长至今年底，额度增加2670亿美元。鉴于近期美国经济' 数据及劳动市场持续疲软，预计本次会议纪要言论略显悲观，同时美国联邦公开市场委员会(FOMC)内部决策者“鸽派”色彩或进一步增强，届时或对美元短线构成压力。

美国6月非农报告显示新增就业人口仅增长8万人，低于市场预期，且就业增长人数连续四个月未达标，同时失业率高居8.2%水平。这令部分投资者揣测美联储将考虑修正所谓的“前瞻指引”，以及祭出新一轮资产购买计划(QE3)。

从本周美联储高官讲话中可知，美国经济复苏力度持续减弱开始强化FOMC内部鸽派势力，诸多高官开始为推出新一轮宽松措施造势鼓吹。这可能从侧面反映了，美联储内部支持推出进一步宽松措施的委员人数增多，或将动摇部分鹰派官员的立场。由此，本次纪要可能对经济前景感到进一步悲观。

美联储四位高官不约而同为QE3造势

美国旧' target='_blank' >金山联储主席' target='_blank' >威廉姆斯(John Williams)周一(7月9日)表示，美联储正准备采取更多宽松措施，且经济需要更多宽松政策，以拉低高企的失业率和将通胀水平重新带回至2%的目标水平附近。

美国芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)周一(表示，美联储应该会采取更强有力的行动，以拉低高企失业率，同时警告失业率高居将对经济构成长期危害。“如果现在不能采取积极行动，将削弱未来几年的经济动能。我赞成利用美联储的资产负债表，提供额外的宽松政策。”

美国波士顿联储主席罗森格伦(Eric Rosengren)h周一表示，在' 欧元区债务危机前景不确定性之下，美国经济增长放缓或持续相当长一段时间，这令企业招聘与投资受限，劳工市场市场复苏趋缓恐令家庭支出减缓。上周五非农报告令人失望，进一步放宽政策是合理的，是否实施QE3取决于将来的经济数据。

美国圣路易斯联邦储备银行行长布拉德(James Bullard)周二(7月10日)表示，若美国经济显着放缓，美联储将考虑更多刺激措施。“若复苏步伐慢了许多，美国经济看似将再次陷入衰退，或出现通缩时，我们将会考虑采取更多行动，但目前还没有到行动时间点。”

不过，鉴于美联储刚刚扩大“扭转操作”(OT)规模，市场经济学家普遍认为，6月非农报告尚不足以令QE3在8月1日货币决议出台。从上述决策官员的话中也可知：“他们在等待更多的经济数据做决策依据”。

宏观决策公司Decision Economics的经济学家Cary Leahey指出，6月非农就业报告令人失望，但这并不意味着美国经济的动能正在进一步丧失。他表示，美联储官员最终会有所行动，而可能性最大的就是扩大其资产规模。Leahey认为这一被市场称为“QE3”的计划最有可能在9月12-13日的FOMC会议上推出。

高盛集团(Goldman Sachs)和美国银行(Bank of America)近日表示，美国6月非农报告低于市场预期，将促使美联储维持利率近乎零的水平至2015年中。高盛首席经济学家哈祖斯(Jan Hatzius)认为美联储在8月1日议息决议上会有所行动。

美银的经济学家表示，未来公布的零售销售、工业产出和耐用品订单等经济数据将决定美联储采取行动的时间。“我们认为美联储在进一步收购5000亿元资产后，下一步就是将"前瞻指引"时间从2014年底延后到2015年中。”

专家猜测美联储会议纪要对美元的影响

专家认为，美联储内部决策者在支持进一步宽松立场上有所强化，并强调美国经济复苏步伐放缓及欧债危机对经济的影响。此外，会议纪要可能对就业市场做出悲观评估。若会议纪要显示美联储内部支持进一步宽松的委员人数增多、经济前景预估悲观及对通胀前景态度温和，则料将打压短线打压美元。

BK AssetManagement外汇策略董事总经理Kathy Lien表示，美联储会议纪要可能会提供更多有关QE3方面的线索，纪要很可能会显示美联储内部对经济前景存在大量悲观情绪，这将提升QE3预期，并对美元走势构成负面影响。

Kathy认为，市场预计美联储内部鸽派势力增强，并对经济前景感到悲观，因此如果美联储措辞似乎仍对推出QE3摇摆不定，则美元可能会上扬，但涨势料难以持续。

不过，DailyFX外汇分析师 David Song称，如果美联储会议纪要显示该委员会继续为新一轮定量宽松的猜测降温，那么纪要将可能提振美元。

Song表示，鉴于美联储承诺将延长“扭曲操作”，因此该' target='_blank' >央行似乎离新一轮量化宽松政策渐行渐远，FOMC可能继续弱化货币政策宽松立场，因为美国经济步入更持续的复苏轨道。

不过，他补充道，鉴于私营部门活动持续乏力，FOMC可能不会排除进一步放松政策的可能性；在欧债危机持续为全球经济增长前景蒙上阴影之际，FOMC可能继续保留所有政策选项。