欧元犹作困兽之斗 QE3仍如鲠在喉顺水鱼财经

周三(7月25日)，" 欧元在本周初的连续走低后终于迎来了一轮反弹" 行情，隔夜欧元兑" 美元最高升至1.2150一线，填补了周一(7月23日)低开所造成的缺口。不过，如果细看欧债局势，其实并未有多大实质性的改变，欧元反弹或仍只是做困兽之斗。但是鉴于" 美联储(FED)下周就将召开议息会议，新一轮量化宽松政策(QE3)仍如鲠在喉，或能在一定意义上继续支撑欧元。

欧债依然阴云密布，欧元犹作困兽之斗

细看昨日以欧元为首的风险货币的反弹，不难看出，昨日欧市盘初" 欧洲央行(ECB)管理委员会委员、奥地利" 央行行长诺沃特尼(Ewald Nowotny)的一番讲话，对风险货币起到了最为关键的推动作用。

诺沃特尼(EwaldNowotny)周三(7月25日)在接受采访时称，支持欧洲永久救助基金欧洲稳定机制(ESM)获得银行业务牌照的论点是有根据的。

一旦欧洲救助基金获得银行业务牌照，将容许它向欧洲央行借入资金以应对欧债危机。该言论一出，市场乐观情绪迅速升温，股市走高，欧元强劲反弹，美元大幅下跌。

不过目前来看这仍然只是一个构思。事实上，鉴于欧洲央行官员的反对，这构想可能难以落实。有关欧洲稳定机制(ESM)运作方式的讨论由来已久，实际操作过程中却将会面临各种制约和不确定性。

法国" 兴业银行(" 601166," 股吧)(Societe Generale)外汇策略师Sebastien Galy称，诺沃特尼有关ESM获得银行牌照的评论引发投资者空头回补，虽然这可能造成局势改变，但实施起来可能会面临阻力，成功可能性不高。

而在其他方面，其实昨日欧债并无更多实质性利好消息出炉。相反，评级机构则再次对" 欧元区施以辣手，欧债前景仍是凶多吉少。

美国当地时间周三，穆迪宣布将17家德国银行业集团的评级展望由稳定下调至负面，将德国部分银行的政府担保债券工具评级展望，以及部分政府相关发行人评级展望下调至负面；并称此举主要受德国主权评级展望调整影响。

这是穆迪本周第三次对欧洲方面出手。周二(7月24日)，穆迪宣布将" 欧盟主权援救基金欧洲金融稳定基金(EFSF)的评级前景由稳定下调为负面。而在周一，穆迪宣布将德国、荷兰和卢森堡的主权评级展望调至负面，并维持芬兰评级展望为稳定。穆迪对上述国家的评级均为AAA级。

此外美国独立信评机构Egan-Jones周三将意大利主权信评下调三档，自“B+”降至“CCC+ ”，主要原因是该国未来一年时间里的债务违约机率高达22%。

投行对欧元区前景仍一致悲观

高盛国际资产管理公司董事长奥尼尔(Jim O"Neil)周三指出，欧债危机目前已经进入了生死攸关的阶段，留给欧洲各方去解决问题的时间已经实在不多。

奥尼尔当天接受采访时指出，如果欧元区的各种状况仍维持当前的局面，没有彻底性的改变的话，那么欧元区从理论上来说最多还能支持两年之久。而事实上，如果发生一些意外变故状况，那么欧元区宣告了寿终正寝的事前可能还要比预期的早得多。

此外，花旗(Citi)首席经济学家Willem Buiter的一份报告称，花旗经济学家目前认为，希腊在未来12至18个月内退出欧元区的几率为90%，此前预计为50%至75%。

花旗称，未来两到三个季度希腊退出的可能性最大，预计西班牙和意大利将在2012年年底前寻求某种形式的国际三方救助。

该行还称，目前的基本预期是，欧元区外围成员国的经济疲软态势和金融市场压力会持续更长时间，受此影响，欧元区今明两年将再次陷入衰退。

HiFX资深交易员Stuart Ive表示，德国的境况可能正向着坏的方面发展，穆迪只是指出欧洲存在蔓延的风险，这也是不可避免的。目前现实的问题是，既然德国评级展望已经被置于负面，这将会对法国产生什么影响？

QE3仍如鲠在喉，美国" 数据值得关注

在欧债局势仍难缓和的情况下，近期欧元是否还能延续昨日的反弹就成了个大大的问号了。不过鉴于美联储下周就将召开议息会议，市场对QE3的预期或仍能在一定意义上支撑欧元。

而今明两日，美国就将有多项重要经济数据出炉，数据是好是坏，将是美联储货币政策的重要参照。

美国劳工部定于北京时间周四(7月26日)20:30公布7月21日当周季调后初请失业金人数，预期自上周的38.6万人下降至38.0万人。此外20:30还将公布6月耐用品订单数据，22:00将公布美国6月NAR季调后成屋签约销售指数。

而在北京时间周五(7月27日)20:30，美国" 商务部将公布第二季度实际GDP初值，预计年化季率提升1.5%，此前第一季度为上升1.9%。

野村证券(Nomura)外汇策略师Charles St. Arnaud表示，如果美国周四和周五的经济数据差于预期，美联储最早可能于下周推出进一步宽松政策，而欧元的反弹则将持续至这周结束。投资者正关注美国周四的6月耐用品订单和周五的第二季GDP，预计疲弱的GDP数据将再一次告诉投资者美国复苏乏力，美联储需要提供更多的刺激措施。

尽管" 伯南克在上周作证时未给出QE3的实质性线索，但他也暗示，经济数据将是美联储作出决定的最重要依据。

而目前市场对QE3即将出台的预期也非常强烈。近日，有着“美联储通讯社”美誉的Jon Hilsenrath撰文称，“美联储官员由于对经济增长停滞和失业率居高不下失去耐心，将进一步采取新的措施以刺激经济和提振就业。”

高盛集团(Goldman Sachs)经济学家Andrew Tilton此前表示，美联储或将在8月或9月的会议上宣布放松银根。在证词中美联储主席伯南克并未给出任何量化宽松的暗示，但重申了近期美联储的一贯用语“已经准备好采取进一步措施促进美国经济复苏”。

巴克莱资本(Barclays Capital)表示，多年来批评人士一直警告称，量化宽松政策(QE)可能会引发通胀，导致美元大幅贬值或催生新的金融泡沫。然而，在过去12个月中，多数衡量通胀水平的指标都接近美联储2%的目标值，而且多项美元" 汇率指标也都走强，从而令上述警告显得苍白无力。