10号文严控平台贷规模 非贷款类融资面临新监管顺水鱼财经

本报记者 杨中华 北京报道

“" 银监会正式下发通知要求" 银行严格推进地方政府融资平台贷款风险管控，威力开始发酵。”4月16日，职业投资人股锋记录道，“监管层对银行的治理仅是刚开始，不要再碰" 银行股！”

他所说的“通知”，是银监会于4月15日下发的《关于加强2013地方政府融资平台贷款风险监管的指导意见》（银监发[2013]10号）（下称10号文），首次要求融资平台全口径负债管理，同时延续并结合最近多部委下发的关于融资平台文件精神制定最新的管理政策。

“规范银行业务就像这次地产调控一样，不是走走形式，而是政策的一系列组合拳，这只是刚开始。”一业内人士如此判断。确实，在全口径统计负债之后，银监会将对非贷款类融资采取何种新监管政策，接下来的后招更为关键。

或有后招

“我们正在跟" 信托公司谈合作的项目，由于我们的县域基础薄弱，这次信托项目受到了县级领导的重视，并且亲力亲为，与信托公司商谈。”一中部县城政府工作人员向本报记者透露。

与信托公司打交道，在近几年中成了" 地方融资平台相关方的重要工作。在监管层严厉把控银行这个资金水龙头之后，信托又为地方融资平台开启了另一种融资方式。

“在年初举行的年度工作会议上，银监会就要求监测地方融资平台非贷款类融资，10号文则明确要求监管部门和各个银行机构都要建立全口径的负债统计制度。上述的信托融资也在非贷款类的统计范畴之中。”一位银行业从业人士向记者指出。

除信托外，债券不可避免也成为需要统计的标的之一。《华夏时报》记者梳理相关信息时注意到，对于债券特别是城投债的警示，银监会早在2012年年中就曾提及。

银监会数据显示，2012年前9个月，393只城投债在银行间债券市场发行，筹资规模达到4686亿元。在当年的季度分析会上，银监会就要求防止融资平台风险的转移，警示银行城投债的风险，认为大量城投债的发行，导致了承销银行的被动持有债券，使得平台债风险大量留在银行体系之中，并没有把风险有效地分散到多个载体。

10号文则要求债券纳入平台负债统计范畴的同时，也要求把商业银行购买持有融资平台发行债券的审批权限上收至总行，统一授信，逐笔审批。

" 中信证券(" 600030," 股吧)银行分析师朱焱认为，全口径平台负债管理，既有效解决表外及部分融资项目难以统计、金融风险隐藏的问题，也强化对" 于平台贷款的退后监管。

“目前银监会只是建立全口径融资平台的统计制度，应该高度关注银监会在随后的市场变动中，下发新的监管措施，特别是对于非贷款类融资（债券、票据、信托、理财等）后续动作，未来将会对基建信托、城投债等形成什么样的影响。”上述银行人士提醒道。

除了全口径统计制度首次提出之外，降旧控新也一直是银监会几年来融资平台政策的主要脉络之一。10号文要求各银行机构法人不得新增融资平台的贷款规模。同时，在严格控制新增贷款的同时，也给出量化标准，指导哪些项目以及平台能够得到银行贷款。据" 两会期间银监会主席" 尚福林透露的数据，目前地方融资平台规模为9.2万亿。

除了控新，对于存量贷款，监管机构也采取了分类缓释风险的做法，同时也要求加强贷款合同中整借整换以及期限过长问题的整改。

受10号文影响，4月16日，银行股大幅下跌，跌幅最深的超过了6%，截至收盘，16只银行股中只有6只收红。

8号文持续发酵

“呀，收益率又下降啦！”一位购买银行" 理财产品的女士在看到银行推荐的理财产品列表中预期收益率时发出的感叹。

虽然银行理财产品预期收益率下降的因素有很多，但是近期随着3月中下旬银监会下发的8号文持续发酵，对理财市场的冲击却是不可小觑。

根据第三方监测机构普益财富统计的数据显示，在4月8日至4月14日一周内，共发行了364款理财产品，相较3月最后的一周，发行的556款理财产品，数量下降明显。

同时，对于投资者最为关心的预期收益率也出现了下滑。

在上述报告期内，人民币债券和货币市场类理财产品的平均预期收益率为4.14%，比上个报告期下滑了4个基点。国有大行和城商行作为发行理财产品的主力也开始调低理财产品的收益率。国有大行发行的理财产品预期收益率环比下降了9个基点，而城商行理财产品的预期收益率也下降了8个基点。

普益财富研究员曾韵佼认为，8号文从非标债权资产切入，定将对今后银行理财产品的整体格局产生较为深远的影响。同时，也将导致今后各类产品风险收益的分化，银行理财产品的风险收益层级将更加明晰。

一位银行人士则认为，监管机构下发的8号文对非标债权资产的限制，将会使得银行做大分母来达到监管要求，会增加对债券、同业资产等标准债权的配置，限制非标债权资产的无序扩张。但是，在一段时间内一定程度上将会制约商业银行在非标债权业务上的创新，同时也将有利于结构类、资产类等银行理财产品的创新。