地缘局势再起波澜 油价将乘势崛起顺水鱼财经

第一黄金网7月3日讯 周二(7月3日)，亚盘时段，原油高开低走，窄幅下行，止跌于73.92美元/桶后，快速拉起，滞涨于74.82美元/桶后，再次回落，整体维持在区间内整理。截至发稿，原油价格报74.74美元/桶，涨幅约为1.08%。

从技术角度讲：1、原油价格在中短期均线之上，说明中短期均线对原油的价格有助涨的作用。2、KDJ指标的三线勾头向上，并且向上发散，说明原油价格还将继续拉升。3、MACD指标的红色动能柱在逐渐的变长，说明原油的多头动能在逐渐的增强。

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原油小时图

从供应端角度来看，虽说欧佩克及部分非欧佩克产油国在6月下旬的维也纳会议上达成将限产履约率降至100%的协定，但各成员国对此解读并不一致，其中沙特和俄罗斯认为在5月实际产量上合计调增100万桶/日。不过，就算如此，笔者认为，还是无法填补美国对伊朗采取最严制裁造成的供应短缺空白。据悉，在5月初美国摒弃伊朗核协议后，6月底又严令欧洲盟友在11月4日以前停止对伊朗石油的投资和进口。此举不但加深了美国和伊朗之间的矛盾，而且会诱发中东地缘局势升级。

伊朗是全球第五大石油生产国，约占全球产量的4%，出口量约210万桶/日，主要出口地是中国和欧洲。在2011—2015年伊朗也曾受到过制裁，当时原油产量从362万桶/日下降至284万桶/日，出口量从254万桶/日下降至108万桶/日。本次伊朗面对美国的制裁态度较为强硬，预计双方很难达成和解，那么未来伊朗石油供应就存在进一步萎缩的风险。

伊朗很可能封锁霍尔木兹海峡石油运输通道，因为此前曾采取过这种措施。据美国能源信息署统计，霍尔木兹海峡承担着全球近40%石油的出口供应，每天大约有1550万桶原油从霍尔木兹海峡经过。假如伊朗以关闭霍尔木兹海峡石油运输作为回应，那么短期内供应中断风险会快速升级，并对油价产生实质性的利多影响。

除了中东原油供应存在偏紧预期外，美国二叠纪盆地管道外输瓶颈问题持续发酵，也可能会限制未来美国原油增产步伐停滞。据了解，由于输油管道承载能力不足，未来3—4个月内美国页岩油开采公司可能被迫关停油井。可以看到，截至6月29日，美国石油活跃钻井平台数据再度减少4座，至858座，为2017年10月以来石油活跃钻井数连续2周下降。

目前来看，在2019年下半年新管道投产之前都难以彻底缓解外输瓶颈问题，预计美国原油增产势头将被遏制，不排除后期出现回落的可能。美国能源信息署上周五发布的月报中似乎透露了这种迹象，美国4月原油日产量减少2000桶，至1046.7万桶/日，3月日产量预估也被下修5000桶，至1046.9万桶/日。

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