“双焦”期货大跌专家热议煤焦行业冷暖顺水鱼财经

⊙记者 ' target='_blank' >王文嫣 ○编辑 林坚

昨日，国内商品市场双焦主力合约大幅下跌，动力煤' 现货价格整体跌幅再度扩大。因环保因素被持续看好的煤焦行情将走向何方？

在21日举行的2018中国国际铁矿石及焦煤' 焦炭产业大会同期会议上，权威专家表示煤炭供应仍可能偏紧，价格将趋于稳定。环保因素对' 焦煤构成利空，焦炭的走势取决于具体的限产措施。随着黑色系商品价格波动加大，期现价格的互动将更加值得产业链企业关注。

截至21日日盘收盘，焦煤主力合约下跌1.64%，报于1289.50元/吨；焦炭主力合约大幅下挫3.56%，收于2570.50元/吨。与此同时，动力煤现货北方港5000大卡0.8SFOB报收于530元/吨，环比下跌5元/吨；5500大卡0.8SFOB报收于620元/吨，环比下跌6元/吨。

短期来看，近期市场采购成交氛围逐步转淡，加上季节性用电需求回落加快，市场悲观看空预期加重，煤价持续承压。而双焦现货市场表现较好，且有利好消息加持。但分析认为，焦炭' 期货恐高回落以及环保限产预期或致焦煤需求下降形成了利空。

昨日，权威煤炭专家、中国煤炭经济研究会副理事长兼秘书长梁敦仕表示，煤炭消费将继续小幅增长。受安全生产检查以及生态环境部对京津冀及周边地区、汾渭平原的环保督查力度加大的影响，部分煤矿产能可能受到一定限制。尽管煤炭供应增加，但仍可能偏紧。动力煤市场总体将保持稳定，价格也将趋' target='_blank' >于平稳。

对于“双焦”品种，五矿' target='_blank' >经易期货研究所黑色研究员魏松辉认为，目前焦煤供需两端均无亮点，焦炭现货仍处于涨价周期。此前，市场传出“以钢定焦”的说法，已让市场对于焦化行业供给侧改革充满了期待。目前盘面价格升水，预期兑现充分，追多风险加大。

展望“双焦”后4个月走势，五矿经易期货研究员陈丙昆认为，无论是针对高炉还是焦炉的环保措施都将利空焦煤。不过，环保措施的侧重点不同将对焦炭价格产生相反的作用。针对焦炉的环保措施将利多焦炭价格，反之针对高炉的措施将形成利空。

相关专家认为，相较于有色等受国际因素影响较大的商品，黑色商品更多受到国内环保限产等政策面的影响，企业需要特别注意对于套保的操作。除了针对企业自身情况在套保品种、时机上做出针对性调整外，利用基差贸易、场外' 期权等创新型风险管理方式愈来愈受到了黑色产业链企业的认可。银河德睿资本管理有限公司场外产品部总监张堃表示，黑色产业链原料端贸易方式有望像有色、' 油脂等' 大宗商品一样朝着基差贸易的方向发展。

北京睿谷投资黑色产业研投中心总经理谢赵维认为，在弱势行情下，铁矿石贸易行业的经营压力与日俱增。在黑色商品大幅波动、品种间分化的大背景下，企业对场外期权的需求日益强烈。