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汇通网2月25日讯在' 意大利大选前的谨慎情绪下，' 欧元周一(2月25日)却能全线跳空高开，且亚欧时段全盘反弹。主要对手货币中，' 英镑及' 日元各遭劫难是欧元走强的原因之一。这似乎在上演“李代桃僵”。不过，从欧元、欧股及意西债市表现来看，欧元的上涨似乎并非“只受他人恩惠”其背后还有' 欧元区内部利好这一推手。
利好欧元的消息包括：1)、塞浦路斯周末出炉的大选结果利好欧元，因新总统是“亲欧派”，且新总统及德法财长均表示希望尽快恢复赛国援助谈判。这降低了该国违约担忧。2) 机构称种种迹象表明，意大利大选结果似乎将不会有市场嚷嚷的那么遭；3) 意大利大选前国债拍卖' 数据整体偏强。
英镑、日元周一双双大幅跳空低开。英镑受2月22日' 英国AAA主权评级遭下调持续发酵带来的打压。日元则受' 日本央行行长及副行长提名者名单推升宽松预期的打压。
英镑兑' 美元周一大幅跳空低开百余点，一度刷新2010年7月以来低点1.5072。国际评级机构穆迪上周五将英国的主权评级下调一档，由原先的Aaa降至Aa1。这是自1978年以来首次失去3A信评。从今日开盘的表现看，该事件的负面影响显然继续蔓延。从基本面看，英镑能否持稳，将取决于周三公布的英国GDP数据。
西' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)银行(Westpac)外汇策略师Robert Rennie表示，英镑已丧失避险地位。英镑兑美元下行目标或指向1.50下方，而欧元兑英镑可能涨至0.8900/0.9000区域，除非意大利大选出现利空结果。
日元兑美元跌至33个月低位，因关于日本政府将提名两位支持激进货币宽松的人士出任' target='_blank' >央行高层的揣测升温。交叉盘方面，日元也全盘低开。日本政府计划提名提倡激进货币宽松政策的黑田东彦担任下任央行行长，并提名学者岩田规久男担任日本央行副行长。两者皆为“超级鸽派”主义者。岩田规久男曾指责日本央行未采取大胆行动以抵御通缩。
意大利拍卖数据整体偏强
意大利周2月25日总计拍卖40.68亿欧元国债，达到目标区间上端，此前计划拍卖25-42.5亿欧元；收益率涨跌不一，其中两年期债收益率触及2012年12月以来高位，其他两种国债收益率均大幅下滑。
拍卖数据显示，意大利拍卖28.18亿欧元2014年12月到期CTZ国债，收益率升至1.682%(上次1.434%)，认购倍数1.646。意大利拍卖9.41亿欧元2021年到期BTP国债，收益率大降至2.79%(上次3.68%)，认购倍数1.756。意大利拍卖3.09亿欧元2026年到期BTP国债，收益率大降至3.23%(上次4.55%)，认购倍数3.307。
意大选乐观预期浮出水面，福兮祸兮今晚揭晓
意大利大选料将于北京时间周一(2月25日)22:00投票结束，大选初步结果或在23:00前后公布，完整的官方统计结果则将在周二(2月26日)公布。此前有分析称，意大利周一将完成数年来结果最难预料的大选投票，抗议选票大增，更加深了对本次选举恐怕无法产生强势政府来帮助意大利脱离经济困境的担忧。
不过，这种担忧似乎并未在欧元、欧股及意西债市' 行情中得到印证。瑞银集团(UBS)研究团队分析师Gareth Berry称：“我行的欧洲经济学家仍预计意大利大选将产生一个对市场友好的结果，而意大利主权债券市场(收益率未大涨)的表现暗示着这已成为市场共识。”
2月初的民意调查显示，贝尔萨尼领导的中左联盟处于领先位置，贝尔萨尼曾表示愿意支持' target='_blank' >蒙蒂的改革日程，不过领先优势短期内不断减弱；' target='_blank' >贝卢斯科尼领导的中右联盟暂时居于第二，为了提高支持率，贝卢斯科尼承诺若当选下任总理将退税约40亿欧元，这与改革目标完全相悖，所以贝卢斯科尼获胜对于意大利和欧洲而言将是一个灾难；蒙蒂领导的中间派联盟支持率过低，获胜的可能性很小。
综合多数外媒的分析，贝尔萨尼的中左联盟很可能赢得下议院多数议席，但由于复杂的意大利选举规则和举棋不定的选民，中左联盟不一定能赢得上议院多数议席，多数分析师预测贝尔萨尼可能和蒙蒂联手同时控制上议院，然后组建相对稳定的联合政府，这也可能是最好的大选结果，该结果对于欧元可能形成短期利好。
无论谁主导下届政府，能否形成稳定的执政联盟并推行改革才是最关键的，只有消除政局不稳的风险，才能提振投资者的信心，否则欧洲金融市场可能陷入新的动荡。
渣打银行的Steve Barrow周一表示，意大利大选并非是困扰欧元走势的唯一因素。外界对于货币政策的预期已经改变，其中重燃对欧元区成员国将放松政策的憧憬，此外对' 美国将收紧政策的担心加剧，这导致市场潜在倾向于做空欧元。若意大利大选结果糟糕，则意味着市场更可能抛售欧元而不是买进欧元。
塞浦路斯大选成功“软着陆”，违约风险有望大降
塞浦路斯方面，塞浦路斯最大反对党民主大会党主席尼' target='_blank' >科斯·阿纳斯塔夏季斯在周日(2月24日)举行的总统选举第二轮投票中获胜，将成为这个地中海岛国1960年独立以来的第七位总统。在赢得大选后举行的记者会上，新总统就强调与欧洲援助谈判的重要性。
塞浦路斯胜出大选的新总统说，尽管大选已经结束，但这个国家所面临的问题远没有解决，“目前对我们来说最大的挑战是使经济步入稳定和增长的轨道”。他将通过与欧洲以及国际伙伴的对话，保护塞浦路斯的经济实力，实现所希望的增长和就业目标。他上台后的首要任务是完成与“三驾马车”的救助谈判，并签署救助协议，早日获得救助资金。
德法也联合发表声明对赛国大选结果表示欢迎，并敦促尽快启动该国援助谈判。' 法国和德国' target='_blank' >财政部长周一(2月25日)表示，在塞浦路斯大选结果揭晓之后应尽快恢复针对该国的金融救助谈判。
塞浦路斯去年6月向' 欧盟(EU)和国际货币基金组织(IMF)申请救助，以挽救受' 希腊债务危机影响的银行业并弥补政府的财政不足。塞浦路斯政府去年11月已经与代表欧盟委员会、' 欧洲央行(ECB)和IMF的“三驾马车”达成了初步救助协议，根据这一协议，塞浦路斯需要救助资金约175亿欧元。
这一大选结果以及德法积极欲启动援助谈判，意味着塞浦路斯违约风险有望大降。标普近日警告称塞浦路斯违约风险极高，并暗示能否获援将成关键。
标普(S&P)评级机构2月20日警告称，塞浦路斯的主权债务违约风险极高，而且仍在不断上升，尤其是如果未能及时得到国际三方的援助。标普欧洲主权评级部门主管克雷默(Kraemer)在报告中指出，2013年塞浦路斯的主权评级将有三分之一的几率遭调降，如果未能获得欧洲方面的财政援助，那么除了进行财政重组外，塞浦路斯将别无他法。克雷默称：“若我们认为塞浦路斯将无法满足救援条件，那么便可以调降塞浦路斯的评级。”
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除了需关注意大利大选，美国方面也存在两大看点：一是进入一周倒计时的“避免自动减支谈判”，二是万众期待的伯老讲话。' 美联储主席' target='_blank' >伯南克的议会证词，是鸽派末日还是鹰派坟墓？自动减支期限临近，“悬崖奇迹”又能否再度上演？种种悬念正留待美国决策者们给出解答。此外，日本央行新行长及副行长也料将在本周揭晓。
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