获准投资境外股票 QDII购汇额度有望提升顺水鱼财经

银监会日前颁布《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》，允许商业银行QDII产品投资境外' 股票 。

银监会人士预计，此次调整后，QDII使用额度将有一定提升。

渠道放开 风险控制力度加大

银监会业务创新监管协作部负责人李伏安接受记者采访时表示，由于国内投资者对境外股票 市场了解程度有限以及国内商业银行的股票 投资经验有限等原因，按照审慎性原则，本次调整对于商业银行发行投资于境外股票 的代客理财产品从总体股票 投资比例、单只股票 投资比例、单一客户起点销售金额、客户股票 投资经验、境外投资管理人和股票 市场等六方面设定了条件。

根据该规定，商业银行发行投资于境外股票 的代客境外理财产品时，所投资的股票 应是在境外证券交易所上市的股票 ；投资于股票 的资金不得超过单个理财产品总资产净值的50%；投资于单只股票 的资金不得超过单个理财产品总资产净值的5%；此外，特别规定了单一客户起点销售金额不得低于30万元人民币（或等值外币）。

银行人士认为，单一客户起点销售金额不得低于30万元人民币“的规定显示客户门槛较高。这将对商业银行QDII的投资管理能力将提出更高要求。

此外，李伏安强调，本次调整对于可投资的境外基金产品和结构性产品设定了条件，并重点在投资管理、资金管理、客户评估、产品营销、信息披露、客户投诉处理以及风险管理等方面对代客境外理财业务提出了严格要求，充分强调商业银行要对投资者的专业能力进行评估，使投资者更全面地认识境外金融市场的投资风险。

QDII购汇额度获提升空间

“新规出台后，一定程度上解决了QDII购汇额度，我预计今后一段时间内，银行系QDII的购汇额度将有一个良好的提升。”李伏安对记者表示。

去年的QDII曾经高调亮相，但市场反映平平。截至2007年4月末，共有20家中、外资银行取得开办代客境外理财业务资格，其中14家银行推出了23款产品，人民币销售额近45亿元（约折合5.8亿美元，约占国家外汇局核准的境外购汇额度的4%），美元销售额近2.8亿元。但从市场实际运作看，目前认购额仅在2.8%左右，远低于批准的购汇额度。

业内人士认为，QDII产品认购率不高，很大程度上与监管部门此前严格限制QDII产品的投资渠道有关。按照目前人民币在远期市场的走势，银行代客境外理财产品面临着大约年化收益率近3％的潜在损失。这样来算，代客境外理财产品要达到6％以上的年收益率，才能与人民币理财产品收益基本相当。而目前美元基准利率为5.25％，要想超过这个收益还要保证低风险，在设计上有相当难度。因此，“新版”QDII可投境外股票 市场，产品无疑能争取更高的收益。

不过，银监会人士也表示，开展QDII产品业务涉及境外理财与投资，将直接面对国际市场上的市场风险。因此，要保证境外理财、投资的安全，不仅需要投资者深入了解QDII产品本身的特征，还需要国内衍生品市场有配套发展。

[1] [2] [下一页]