须加强金融产品创新监管顺水鱼财经

本报讯

记者钱进 《上海金融报》记者' target='_blank' >陈健报道 “中国财富管理50人论坛峰会”日前在沪举行，此次论坛以“资产管理市场开放与变革”为主题，来自政府、国内外资产管理机构、部门的多位专家就财富管理行业现状、沪港通的实践、海外资产配置等新话题进行了探讨。

国务院参事、前' target='_blank' >央行货币政策委员会委员' target='_blank' >夏斌提出：资产管理业务大发展时代，要突出在资产管理领域中“一行三会”的政策协调，建立应付金融创新频发的日常工作协调机制和常设工作小组，金融监管协调部门的大量精力要集中在日新月异的金融产品创新监管上。

中金公司董事长' target='_blank' >金立群介绍，财富管理的内涵，从狭义上说，就是为高净值客户提供金融服务，但更全面的来看这个问题，财富管理可以分为三个层次：私人财富管理、机构或者公司财富管理、国家财富管理。财富管理的最终目的，是为国民提供更多财产回报、改善国民福利水平。而一国国民福利，除了自己支配的个人财产运用所获得的回报，还和其他一些因素相关，比如机构或者公司，为员工提供退休金等福利资金，也是国民财富，其转让的延迟性决定了对财富管理的重要性。如果这部分资金在资本市场或者金融市场运营得很好，回报就高，就能为更多员工提供更好的福利。另外国家的外汇储备、社保基金等，也是一个国家的国民财富。其应用的收益高低，很大程度上会影响到公众财富水平，例如很多国家主权财富基金得到的回报，可以直接填补国民社会保障帐户。因此，财富管理绝不是仅仅与少数人利益相关，而是与日益庞大的中等收入群体乃至将来享受养老金、社保基金的全体普通居民息息相关。这样财富管理更具有普适性和公共性，也会使财富管理探讨更有意义。中国财富管理市场刚刚建立不久，处于初创期，但已经取得了长足的发展。要重视国内市场的研究，还要认真学习国外财富管理成熟的发展经验、成功模式。

如何使财富管理和资产管理市场走得更加稳健？夏斌表示，首先，就金融机构而言，要密切关注宏观经济形势，把握好' 信托产品的风险控制、抵押物等在业务中的指标和设计，同时向投资者推介的时候，要做好充分的风险信息披露，不要迁就投资人，做假账赚不道德的钱；要理解经济转轨的长周期和当前结构调整期中，金融创新的局限性和不彻底性。我国正面临一系列的深刻改革，但是这些改革还没有完全到位，这决定了为实体经济服务的金融改革，自然只能是相适应，而不能过度超前、过度创新，例如，资产证券化是把' 银行资产或者其他金融机构资产打包向市场销售，但在基础资产风险程度不明的情况下，不能急于推广，否则会影响社会、金融稳定大局，要发展的话，可以在金融机构之间先行推广。其次，就监管部门而言，在当前金融创新频繁的背景下，监管部门要善于发现市场新动态，及时研究新产品，尽快推出新的监管制度。目前，我国绝大多数金融产品的创新都是围绕突破两大管制，即利率管制和分业经营；资产管理业务大发展时代，突出在资产管理或者财富管理中“一行三会”的政策协调，建立应付金融创新频发的日常工作协调机制和常设工作小组，要有一个机构，跟踪研究，及时有效地调整监管制度，金融监管协调部门将大量精力集中在对日新月异的新产品创新监管上。对于我国交易所和银行间两个债券市场割裂的情况，目前时机已经比较成熟，建议合并。再次，对投资者而言，要打破刚性兑付，要向市场、投资者大量宣传解释产品预期收益率概念和非法集资概念。最后，对整个社会而言，要想尽办法消除包括地方政府、金融机构等在内的全社会的道德风险。

对于致力于打造国际金融中心的上海，上海市政府副秘书长金兴明提出，大力发展财富管理，对进一步丰富上海国际金融中心的内涵和功能，提升上海国际金融中心的影响力和竞争力，具有重要作用。因此上海明确提出，要打造财富管理中心。上海将充分利用自贸试验区金融创新先行先试的机遇，加快完善金融市场功能，健全金融机构体系，优化金融生态环境，提升管理服务效率，努力为财富管理市场发展提供广阔的平台和坚实的支撑。