美联储退出QE预期正在向新兴市场传导顺水鱼财经

和讯外汇消息 亚洲及' 新兴市场正在承受热钱回流所引发的恐慌。今日日本股市暴跌6.4%；' 泰国股市跌幅超5.5%；' 菲律宾股市收盘大跌6.8%；台湾股市收盘下跌2%；上证综指收盘跌幅近3%；恒生指数跌幅超2%；' 美元兑' 日元跌破94，跌幅近2%；' 印度卢比创历史最低；菲律宾货币创一年新低；同时，亚洲各国债券收益率全线大幅上涨。而市场认为最大主因是' 美联储或将逐步退出QE，而导致10年期美债收益率的上涨。

美联储退出货币刺激的预期推动热钱削减新兴市场资产，' 美国国债收益率的攀升引发亚洲股市，外汇和债券遭遇全面暴跌。信用评级机构标准普尔上调美国主权评级展望，推动美元兑新兴市场国家货币上涨。而刚刚发布的中国5月经济' 数据让人失望，更是加重了市场对新兴经济体的增长忧虑。

过去两周美国经济数据总体表现平平，但上周五公布的非农就业人数还是令市场满意的。数据显示，5月份美国新增非农就业人数17.5万人，略高于经济学家的预期，而前几个月的数据也几乎未做修正。失业率从7.5%上升至7.6%，但是理由很充分，这是因为有更多人加入到求职大军。这一数据不算很差，但也绝对算不上很好，就业增长只不过是延续了过去12个月的轨迹。

就业市场还需要进一步改善才可能使美联储下定决心退出QE，但现有的数据很可能让美联储逐步缩减QE规模。这也使有关美联储缩减资产购买计划的预期，导致新兴市场、固定收益市场、股票 市场等各类市场出现暴跌。恐慌中的投资者匆匆抛售各种高收益、高风险产品，因为他们认为美联储缩减定量宽松规模实质上相当于' 加息，这将导致高收益产品的流动性变差、价值缩水。主要融资套利交易的方向发生反转，其中最明显的是美元兑' 日圆反弹。

美联储将在6月18日-19日召开下一次会议，随后将在7月末及9月中旬召开后两次会议。可以肯定的是，美联储现在非' target='_blank' >常清楚它退出债券购买计划时可能以及将会发生什么。美联储刚刚流露出缩减定量宽松的意向，投资者就迫不及待地开始抛售资产为退出做准备。所以，笔者【和讯外汇专栏作者 美联储会议很难再听到有关美联储即将退出QE的消息，甚至会得到相反或更加模糊的消息，这可能让投资者不知所措。

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