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QDII 投资或许已经成为近期市场里关注程度最高，各方判断误差最大，但投资者却知之甚少的热点话题。这个中文译为“合格的境内机构投资者”的名词，对于大多数投资者来说，可能仅仅是“境外炒股”的代名词，至于为什么需要QDII投资，其中面临的汇率风险到底有多大，QDII投资能不能挣到钱，真正的QDII的投资过程是怎样的？市场有诸多的误解和不清楚。
新近获得QDII资格的上投摩根基金，日前接受采访解开了上述疑问。
全球市场的投资逻辑
对于为什么需要通过QDII去境外投资，上投摩根总经理王鸿嫔认为，这是出于增加收益和分散风险的考虑：“对于投资者来说，投资积累到一定情况，必然会产生投资分散和全球配置的需要。”
以亚洲最近一年半的市场表现来看，2006年表现最佳（除A股外）的市场是中国香港股市、印尼股市和菲律宾股市；今年一季度的王者是马来西亚股市。6月份以后则是泰国和韩国的股市。股市轮动对善于把握的投资者而言，显然是个机会。
那么未来QDII会以怎样的逻辑来实现全球市场间的配置呢？上投摩根海外业务项目负责人杨逸枫表示，QDII的投资将围绕“Restructuring、Recovery、Rerating”———3R的思路来进行资本市场的配置。
其基本思路是，选择总体趋势向上且具结构性优势，地区经济景气向上和投资估值存在重估空间的市场进行重点配置。
而根据上述条件看，杨逸枫认为，亚太股市有明显优势。第一，根据国际货币基金组织7月份最新发表的预测结果，中国、印度和亚洲新兴市场的经济增长居全球前列。第二，在经历了1997年的亚洲金融风暴之后，亚太经济体的增长模式在发生变化，相对于欧美经济体的独立性明显增强。第三，这些地区由城市化引发的内需动力和外部需求均在走好，资金充沛且估值不高（除中国市场以外）。
