P2P风控模式测评：陆金所、拍拍贷、融资易和人人贷顺水鱼财经

第三方机构“网贷之家”发布的《中国P2P网贷行业2015年1月月报》显示，1月单月的问题平台达69家，仅低于去年12月92家的记录，远高于去年同期。为此，笔者投资P2P网贷3年，对行业内的很多P2P平台都做过深入地研究，今天从运营模式、风控体系、不良贷款处理三个核心环节，以及担保实现模式，尝试剖开一些代表性P2P平台的风险系统。

金融机构信用 担保机构担保模式

代表平台：陆金所

平台运作模式：陆金所目前提供中介服务，借款人申请借款，出借人进行投标，借款的发放和收回由陆金所代为办理，同时引入担保公司对借款人进行担保。

平台收益

平台审核方式：陆金所凭借集团的优势和信息，对借款人进行信息的审查。

不良贷款处理：每期还款日24点前，借款人未足额偿还应付款项，则视为逾期，借款人应向出借人支付罚息。逾期本金部分从逾期之日起在约定的执行利率基础上上浮50%计收逾期罚息。逾期罚息按日、单利计息。若借款人对任何一期应付款项逾期满80日，担保公司启动对出借人的代偿，代偿金额包括剩余本金、应付未付利息、逾期罚息。

逾期率：目前不到1%。

研究结论

1、陆金所在整个借款中扮演的角色特别模糊，借款人和出借人之间并没有信息的交流，观察陆金所网站产品，也并没有提供借款人任何信息，并且资金均由陆金所代为转移;

2、在交易过程中引入平安集团旗下的担保公司进行担保，对于借款出现逾期，提供全额代偿，对于出借人来说，资金安全程度较高;

3、在对借款人审查上，陆金所依靠平安集团各模块公司的实力，对于借款人的审查较为严格;

4、除了担保公司的担保外，平安集团强大的实力在出借人看来也是一种隐性担保;

5、陆金所目前对出借人资金最低要求比较高，至少1万元，这也与很多P2P公司不同;

6、目前借款交易并没有出现费用，公司收入来源值得思考。

总体上看，陆金所作为一家背靠强大金融机构的P2P，其在风险管理等方面，应该较为成熟，并且引入了担保机构进行担保，可以说出借人资金得到了保障。但是，虽然陆金所一直强调其并非做资金池交易，然而通过网站产品信息，其资金池交易明显，并且陆金所并不是简单提供信息平台，还充当了资金转移的中介。

出借人自担风险模式

代表平台：拍拍贷

平台运作模式：拍拍贷的运作模式属于典型的网上P2P借贷模式，借款人发布借款信息，多个出借人根据借款人提供的各项认证资料和其信用状况决定是否借出，网站仅充当交易平台。

平台审核方式：拍拍贷审核方式基本以线上审核为主，对用户提交的书面资料的扫描件或电子影像文件进行形式上审查。对用户提交的书面资料的内容与其申报的信息的一致性审查。

不良贷款处理：根据预期的天数，网站采取不同的措施，比如逾期90天后，拍拍贷将所有资料，包括用户曝光信息。根据不同地区不同用户的情况，借出人可以进行' 法律诉讼程序或者找催收公司进行催收。拍拍贷将配合借出人提供法律咨询支持。

逾期率：1.52%。

1、拍拍贷模式是最直接的P2P模式，不参与借款交易，只提供网络交易平台;

2、借款利率由双方根据资金市场竞合决定，拍拍贷设定最高的法定借款利率;

3、拍拍贷根据借款人提供的各项信息进行线上审查，并不保证信息的真实性，只是对比各项资料，存在较大的风险;

4、借款无抵押、无担保，借出人面临着较大的信用风险;

5、如果出现逾期或不良，拍拍贷不承担本金和利息的补偿，完全由借出人自己承担;

总体来看，拍拍贷适合于小额贷款，借出人承担的信用风险特别高，一旦出现逾期或者不良，只有依靠自身追款或承担损失，拍拍贷不承担任何责任。

资金托管、抵押、担保机构担保和风险备用金模式

代表平台：融资易

平台运作模式：融资易(www.51rzy.com)平台资金托管在汇付天下，融资易采取了融资担保模式，其运作过程是借款人在网站发布借款信息，多个借出人根据借款人提供的信息选择借款，但在整个交易过程中，融资易引入了担保公司为借出人进行担保。

平台审核方式：线上收材料，线下审查，抵押物有合作的评估机构进行专业评估。

不良贷款处理：采取本息保障计划，由担保公司在第一时间垫付给借出人，如果担保公司出现问题，融资易将用风险备用金垫付借出人的本息。

逾期率：0%。

1、融资易平台的资金托管在汇付天下，平台碰不到借出人的资金，不用担心自融和资金池的问题;

2、融资易平台的创始人是原农行广东省分行副行长、原广州' 银行副行长李怡新，加上一批国有银行出身的风控团队，风控水平达到银行级别，会对每一个借款项目的真实性，还有借款人的还款能力和还款意愿进行详细的调查，确保借出人的本息安全;

3、融资易平台的每一个项目都有抵押或者担保，如果项目出现逾期或不良，担保公司会在第一时间垫付给借出人，如果担保公司出现问题，融资易将用风险备用金垫付借出人的本息;

4、自平台上线至今，借出人本息均能正常回收。

总体上看，融资易平台的资金托管在汇付天下，不存在自融和资金池的问题，平台的风控团队会对合作的每一个项目进行严格把关，每一个项目都有抵押或担保，平台还有风险备用金，从各方面保障了借出人的本息安全。

风险备用金模式

代表平台：人人贷

平台运作模式：人人贷主要为居间服务，借款人发布借款信息，出借人根据借款人信息选择是否借款，同时，人人贷“优选理财”则是一种资金池模式，出借人购买计划，自动投标到各借款人，并且资金循环使用。

平台审核方式：线上收材料，线下审查。

不良贷款处理：平台每笔借款成交时，提取一定比例的金额放入“风险备用金账户”，借款出现严重逾期时(即逾期超过30天)，根据规则通过“风险备用金”向理财人垫付此笔借款的剩余出借本金或本息。

逾期率：0.73%。

1、人人贷也只是居间服务，并不直接参与借款交易，不过“优选理财”属于自动投标，出借人并不能选择借款人，而人人贷50%以上的资金在此计划中;

2、根据数据，人人贷目前的信用标占比不到10%，其他是实地标和担保标，这就要求必须实地审查借款人信息，信息的真实性具有一定保障;

3、如果出现逾期，人人贷使用风险备用金来保证出借人的本金和利息，以2013年的数据大致估算，其逾期借款不到1000万，而风险备用金2013年年末达到了2500多万，可以说目前完全能够覆盖逾期;

4、人人贷在整个过程中只提供服务，不保证本金和利息。

总体上看，人人贷采取了风险备用金来保障出借人的利益，目前借款逾期率较低，通过积累，风险备用金能够覆盖逾期借款，出借人资金相对较为安全，不过，在“优选理财”中，出借人对于投标没有控制权，完全由系统匹配，同时存在期限错配等风险。