房贷新政出炉：二套房贷款最低首付比例将至四成顺水鱼财经

房地产寒潮迟迟不退，五部委终于联手托市。

今天下午，中国人民银行、住房城乡建设部和中国银行业监督管理委员会联合下发通知，二套房最低降至40%，首套房首付比例最低降至20%。财政部和税务总局也联合发文，将售房免征营业税的门槛从5年下调至2年。

中原地产首席分析师张大伟表示，二套房贷款松绑政策远远超过市场预期，特别是首付比例降低到40%，这是历史上最宽松的政策。

不过民生宏观研究员院长管清友则称，现在救市只能缓解短期问题，但无法扭转中长期趋势，他建议投资者不要去接下落的刀。

史上最宽松政策

据央行、住建部和银监会通知，缴存职工家庭使用住房公积金委托贷款购买首套普通自住房，最低首付款比例为20%；对拥有1套住房并已结清相应购房贷款的缴存职工家庭，为改善居住条件再次申请住房公积金委托贷款购买普通自住房，最低首付款比例为30%。

对拥有1套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭，为改善居住条件再次申请商业性个人住房贷款购买普通自住房，最低首付款比例调整为不低于40%，具体首付款比例和利率水平由银行业金融机构根据借款人的信用状况和还款能力等合理确定。

与此同时，中国财政部、国家税务总局也联合发文称，个人将购买不足2年的住房对外销售的，全额征收营业税；个人将购买2年以上（含2年）的非普通住房对外销售的，按照其销售收入减去购买房屋的价款后的差额征收营业税；个人将购买2年以上（含2年）的普通住房对外销售的，免征营业税。

这次刺激力度超出此前市场的预期，市场曾预计二套房商贷首付比例降至50%。中原地产首席分析师张大伟表示，二套房贷款松绑政策远远超过市场预期，特别是首付比例降低到40%，这是历史上最宽松的政策。

短期提振 长期压力仍大

国泰君安首席宏观分析师任泽平点评称，这是短期的春药，长期的毒药，改革的麻药。房地产长周期拐点出现以后，刺激房市实质是透支未来需求，希望这是为改革手术赢得时间的麻药。

民生证券管清友认为，鼓励组合贷以及二套房首付比例的下调力度超预期，房地产市场短期压力缓解。但本轮房地产调整是短期因素（信贷偏紧）和中长期因素（政策回归中性+高库存+人口老龄化）共振的结果，现在救市只能缓解短期问题，但无法扭转中长期趋势。

管清友称，房地产产业链不会因此复苏，中央必将继续加大稳增长力度，由公共部门接住私人部门下落的刀。其表示，房地产的投资属性将更多让位于消费属性，从纯投资的角度来看，房产造富的时代已经结束，未来将是股权造富的时代，不要去接下落的刀。

英大证券首席经济学家李大霄似乎也很认同这一观点，他表示房产新政利于房地产市场的健康稳定发展，利好股市及房地产股票 ，投资价值排序为内地房地产股票 、B股、A股，这是重大利好消息。

千呼万唤始出来

此次新政出炉可谓一波三折。

早在上周，市场就开始预计多个部委将于近期联合发布楼市新政。

今天中午，又有传言称今天下午三点半央行召开新闻发布会，有重要事项发布。市场对降低二套房贷首付比例预期为降至五成。午盘一开盘地产股大幅拉升，多只股票 涨停。

但随后彭博、路透等媒体报道称，央行新闻处明确表示，“确实没有接到任何有关通知”。

而在16点58分，央行官方网站放出新闻稿，出台了楼市新政。随后，财政部网站也如期挂出调整营业税征收年限的通知。

华尔街见闻将新政前后的政策做了如下整理：