全球央行 “紧”声渐起 2018年将开启货币政策收紧时代？顺水鱼财经

第一黄金网12月15日讯 周四凌晨，美联储如期宣布今年第三次加息，而且逐步加息和缩表的计划没有被打乱。市场人士普遍认为，随着全球经济向好通胀回升，全球货币政策或逐步趋紧，更多央行会加入加息阵营，2018年是全球央行真正收紧货币政策的一年。

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如市场预期一致，美联储12月货币政策会议决定将联邦基金目标利率区间由1.0%至1.25%上调到1.25%至1.5%。至此，美联储今年共三次加息。不过，美联储内部并非一致支持上述决定，两名鸽派美联储高官——芝加哥联储主席Evans和明尼阿波利斯联储主席Kashkari投了反对票。

美联储当天发布的加息预测还显示，美联储预计2018年将加息3次、2019年和2020年分别加息2次，与9月份的预测基本一致。这意味着目前美联储并不打算加快加息节奏。不过，不少分析师警告，市场可能会再一次低估了美联储的加息决心。

除了美联储明确的加息预期外，分析人士认为，谨慎但偏向紧缩将是未来全球央行的基本倾向：欧洲央行可能在维持利率不变的情况下，进一步公布如何缩减购债量，而英国央行可能会在脱欧的不确定性下承诺未来几年加息。

周四，欧洲央行启动温和的削减量化宽松政策，将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元，并从2018年1月起延续九个月。此举意味着欧元区超宽松货币政策时代正在结束，但长期徘徊在低位的通胀率依然是未解难题。

与此同时，由于通胀压力渐增，英国央行在11月的议息会议后宣布加息25个基点至0.5%，但在12月会议上选择按兵不动。分析指出，“脱欧”谈判前景充满不确定因素，市场预计英国央行的紧缩措施可能停滞。

花旗银行表示，随着世界经济进入2011年最强周期，预计明年发达国家的平均利率料达到2008年以来的最高水平，上升0.4个百分点至1%，2018年将是全球央行真正收紧货币政策的一年。

花旗全球经济研究主任拉巴里表示，目前市场可以很好的处理央行的货币政策，但到2018年晚些时候或者2019年，货币政策将成为使市场复杂化的因素之一。该行预计美联储及加拿大央行明年会加息3次，英国、澳大利亚、新西兰、瑞典和挪威央行加息1次。

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高盛集团表示，明年加息的央行可能不止美联储：美国已超过充分就业，英国已达到了充分就业的临界点，而欧元区的(劳动力)闲置部分也在缩小；美联储、英国央行、加拿大央行、瑞典央行和新西兰联储明年都可能加息以控制通胀。

德意志银行的首席国际经济学家Torsten Slok认为，量化收紧的货币政策将在第二个季度冲击市场，并认为美国通货膨胀率届时将走高，欧洲央行将发出结束债券购买的信号。

Investec的经济学家Victoria Clarke表示，2018年将是货币政策正常化极为关键的一年，央行在多大程度上保持平衡极具挑战性。

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