A股“开门红” 商品多数涨顺水鱼财经

2月11日，国内股市、债市和期市迎来己亥猪年首个交易日，A股实现“开门红”，商品期市走势分化，上涨品种数量多于下跌品种数量。

截至当日下午收盘，沪指收报2653.90点，上涨1.36%；深成指收报7919.05点，上涨3.06%；' 创业板收报1316.10点，大涨3.53%。值得一提的是，受春节长假期间' 美国股市、债市双双收涨影响，国内股、债两市同步走强，金融' 期货全线上涨。商品期货方面，铁矿石期货开盘即涨停，收报652元/吨，创2017年3月下旬以来新高。

“节后首个交易日，国内商品期货市场走势分化。全球经济增长前景黯淡叠加美国' 原油产量增长使得国际原油价格长假期间持续下跌，拖累国内化工期货价格节后普遍回落。而' 巴西淡水河谷矿难持续发酵，引发国际矿价长假期间大涨，带动国内铁矿石等黑色品种走强。另外，市场避险情绪带动美元持续上涨，长假期间外盘' 有色金属价格普跌，使得国内有色金属期货整体承压。”一德期货宏观金融研究中心总监寇宁分析说。

事实上，节后首个交易日，商品期市整体还是延续了节前的走势，黑色系商品依旧领涨。春节长假期间，淡水河谷溃坝事故持续发酵，巴西监管机构吊销淡水河谷Brucutu矿山矿坝运营执照，并关停淡水河谷Vargem Grande项目的选矿厂生产。

“受上述消息刺激，春节长假期间，新加坡铁矿石掉期价格大幅飙升至90美元/吨上方，累计涨幅近8%，创2014年8月以来新高。国内铁矿石期货开盘即涨停。”申银万国期货研究所高级研究员郑楠对期货日报记者说，在此带动下，国内' 钢材期货开盘便因成本抬升预期而大幅跟涨。另外，消费淡季累库速度远不及预期，也支撑了钢材价格。煤、焦期货跟随上涨的幅度相对较小。节后，部分地区' 焦炭现货价格试探性提涨，但下游钢厂库存相对较高，提涨的空间有限。

据了解，花旗将今年铁矿石价格预测上调约40%至88美元/吨，并提高了淡水河谷运营中断继续恶化甚至可能持续多年的预期。花旗的报告称，Brucutu矿山停产可能是“淡水河谷众多矿山停产中的第一个”，更严格的监管可能会影响其他矿企供应。

' target='_blank' >中信建投期货工业品部负责人张贵川说，在当前的价格水平下，矿山利润丰厚，中小矿山或借机复产，巴西铁矿石减产量将得以弥补。虽然短期内淡水河谷溃坝事故的影响还会持续，但需警惕该事件影响消退后给铁矿石价格带来的回调风险。

记者发现，节前' 焦煤期货价格受北方地区限制澳煤进口影响而大幅反弹，但节后在交割因素影响下高开低走。动力煤期货表现相对偏弱，电厂库存继续攀升。

在寇宁看来，虽然节后国内股市走强，但其主要驱动力来自对流动性充裕的预期，资产价格上涨缺乏基本面支撑，恐难持续。特别是工业品价格，在国内经济面临较大下行压力、全球经济不景气的背景下，未来继续上涨的压力较大。股市尽管短期受到流动性充裕的支撑，但在国内货币政策支持实体经济、流动性结构性宽松的背景下，股市估值难以得到全面修复。