美联储意外决策 QE何时退出成疑顺水鱼财经

环球外汇9月23日讯' 美联储(FED)在周四(9月19日)结束的议息会议上出人意料地宣布，继续维持目前每月850亿' 美元的资产收购计划。虽然在此之前几乎所有的大行和投资人都预计美联储会在此次会议上启动QE退出。股票 、' 大宗商品在第一时间对这样的惊喜做出积极回应：金价油价急升3%左右，' 美股两大指数再创历史新高，' 新兴市场也涨声一片，但这种涨势很快消退。

华尔街大行普遍认为，美联储的最新议息会议传出了更为“鸽派”的信号，在短期对包括新兴市场在内的风险资产是利好。

“新兴市场教父”、' target='_blank' >邓普顿新兴市场集团(Templeton EMErging Markets Group)执行主席默比乌斯(Mark Mobius)在接受采访时表示，市场原本预计美联储本月将启动退出QE，第一步先将每月资产收购规模缩减100亿美元左右。但最终的决定却是按兵不动，这让市场应声大涨。

野村证券(Nomura)的经济研究团队指出，此次美联储会议在几个方面传来更加“鸽派”的惊喜：首先是没有如期启动QE退出；其次是下调了经济增长预测，2014年的GDP增速被下调至3%，之前为3.25%；第三是下调了对联邦基金利率的预期，远低于市场的预期。

在美联储意外宣布按兵不动之后，高盛、瑞银等机构都重新调整了对于美联储QE退出以及首次' 加息的时机预测。

高盛(Goldman Sachs)首席经济学家哈祖斯表示，美联储将在今年12月的会议上宣布启动QE退出，并在2014年9月完成这一进程，这比该行之前的预期推迟了三个月。高盛预计，美联储在退出之初将缩减每月购债额100亿美元，而在加息方面，最早要到2016年年初，美联储才会上调联邦基金利率。

瑞银(UBS)则预计，美联储可能会在明年第一季度才开始启动QE退出，最有可能是在1月28日至29日的例会上宣布。瑞银预计，QE退出的全过程可能要到明年年底才结束，而非之前预计的明年年中。而加息可能要到2015年年中，而非之前预计的2015年年初。

耶鲁大学金融经济学教授' target='_blank' >陈志武则在为文章中指出，因为全球金融市场和各国管理层经过三个多月的痛苦调整终于准备就绪了，美联储其实是浪费了一次大好机会，结果美联储却意外未出手。但是接下来的几个月里，美联储很快要启动退出的乌云会始终压在市场的头上。