欧元受制LTRO前景 美元迷局仍待QE破解顺水鱼财经

周二(9月24日)" 美元指数震荡于80.46一线附近，隔夜" 欧洲央行(ECB)行长" 德拉基(Mario Draghi)发表讲话，" 欧元因此承压大幅走低，但美元未能因此获利，由于" 美联储官员杜德利(William Dudley)和" 洛克哈特(Dennis Lockhart)言论较为偏“鸽”，美元依然有所承压。

德拉基暗示或将重启LTRO

德拉基周一(9月23日)在欧洲议会上发表证词说，准备在必要时好采取一切政策工具，包括新一轮LTRO。

德拉基称，尽管银行业向" 央行偿还此前两轮LTRO贷款是重返正常化的一个迹象，但由此所致的过剩流动性减少可能给货币市场利率带来上行压力，因此，他表示如有必要，欧洲央行准备好采取一切政策工具，包括新一轮LTRO。

他说，只要有必要，欧洲央行的货币政策就仍将保持宽松；预计在未来一段时间内，欧洲央行利率将维持在当前或更低水平。在资产质量评估过后，准备好进行干预。

德拉基表示，目前向中小企业借贷不足的主要原因是需求缺乏。不确定" 欧盟条约是否允许ESM向清算基金提供授信额度。长期维持低利率带有风险，我们对源自于超低利率水平的风险非常敏感，将通过宏观审慎性工具对抗此类风险，当前未看到这种风险。

BK资产管理的董事总经理Boris Schlossberg表示，美联储意外没有缩减购债的后果正好是在" 德国制造业出口开始放缓的最差时机。所以在他看来欧洲货币政策官员将竭尽所能，尽量压制欧元升势。

美联储内部仍未就缩减QE达成统一意见

隔夜纽约联储主席杜德利对于美联储上周维持QE规模不变的做法表示赞同，杜德利称，目前有必要实施非常宽松的政策来扫除经济面临的障碍，而未来政策改变依然要是经济" 数据而定。

杜德利称，经济已经改善，但依旧存在问题。难以对增长前景抱有很强的信心。没有迹象表明经济复苏出现有意义的加速。预计，如果财政紧缩程度有所减缓，金融环境没有进一步收紧，" 美国明年经济增长可能加速。

此外，亚特兰大联储主席洛克哈特同样发表讲话，其内容也较为鸽派，其称，目前经济复苏不稳，劳动力增速低于历史正常水平，不过他怀疑可能在10月底需要缩减购债规模。

相较之下，费舍尔(Richard Fisher)显然更偏向鹰派一些。费舍尔表示，美联储上周的做法破坏了联储信誉，为未来政策的实施带来很大的不确定性。

在接下来的几天，还有一系列的美联储官员将发表讲话，但是从周一的情况已经可以看出，美联储内部如今对于缩减QE仍未达成统一意见，美元前景依然迷雾重重。