在公开市场操作方面,央行上周公开市场操作净回笼货币3000亿元,前周净投放3000亿元。TMLF规模2674亿元的操作并不算作央行的大幅投放,仅是中短期的货币流动性调节。在央行层面,4月央行的操作相比第一季度显著“保守”,在资本市场层面,尤其是国内A股方面,受益于国内流动性“宽松预期”,市场大幅上涨。资本市场对央行在第二季度继续“降准”的预期舆论压力一直较大,两次出现“降准传闻”,央行均及时辟谣。这显示了央行经历第一季度的货币政策之后,并不希望“噪音”干扰国内市场。回归到国内经济层面,第一季度国内经济已经好转,央行与银保监会推动银行向小微企业、民营企业贷款利率出现下降,规模出现上升,货币传到机制进一步畅通。长期来看,国内货币实际利率下行,央行稳定市场对货币政策的预期,国内市场将会更加稳定。
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