11月以来美联储官员对QE观点汇总顺水鱼财经

和讯外汇消息 ' 美联储9月份决定推迟缩减QE的举动表明，相比资产价格泡沫，其更担心过早缩减QE对经济复苏的威胁。美联储官员最初认为，市场对于逐步缩减QE的反应也是循序渐进的。而现在的情形是，市场对待QE问题只存在缩减与不缩减两种态度，只要美联储开始行动都可能导致市场的大幅波动。但是市场仍期待着美联储缩减QE的靴子能够尽早落地，所以市场比以往更加关注联储官员的讲话。

11月1日，费城联储主席普罗索周五告诉CNBC，美联储9月份明显错失了削减QE的良机。普罗索表示：“我想我们错过了一个机会，我们本可以做出一个小的姿态，来表明我们实际上是可以（对QE）进行调整的。自从6月份以来，经济前景并没有发生太大改变。”

普罗索是美联储鹰派，其自称自QE2起就不欢迎QE，并认为它们不是特别有效，QE的长期影响是未知的。普罗索建议美联储给QE规模设定上限，这样在达到上限时，美联储可以对经济进行再评估。普罗索还警告说，不应让财政政策驱动货币政策决定。

同日，圣路易斯联储主席布拉德表示，在美联储开始缩减QE前，希望确保就业市场所取得的进步持续下去。布拉德表示，随着就业市场逐步改善，缩减QE政策的可能性将会继续升高。FOMC同样想要确保，劳工市场取得的任何改善将是持续的。

在此前的FOMC议息会议上，布拉德投票支持维持每月850亿' 美元资产购买规模不变。他在6月会议上反对美联储制定缩减QE的计划，认为通胀处于极低水平，希望在开始削减QE前看到通胀重新向目标水平攀升。不过他并没有给出何时会支持放缓购债步伐的明确信号。布拉德认为，市场对美联储6月和9月有关缩减购债评论的反应强烈，表明这一政策非常有效。美联储需要在沟通上做更多努力。

里士满联储主席莱克发表讲话称，QE被推出以来，' 美国就业市场状况已经取得了长足的改善，失业率的累计下跌以及就业的累计增长都是关键证据

11月4日，达拉斯联储主席费舍尔表示，一个缺乏效率、对财政不负责任的政府阻碍了美国经济的复苏，削弱了美联储经济刺激政策的效果。费舍尔警告称，如果维持宽松政策太久，可能会为未来埋下通胀的种子。费舍尔还表示，美联储的政策侧重点需要尽快回到利率政策方面去；美联储资产负债表并不会扩大至6万亿美元以上。预计资产购买项目的规模不会扩大，也不会无限期地持续下去；如果通胀水平允许，预计会将低利率维持较长时间。

费舍尔将成为明年FOMC的投票成员之一。

同日，圣路易斯联储主席布拉德讲话称，美国劳动市场出现“实质性改善”，但通胀依然低迷。美联储不必对缩减QE操之过急。布拉德重申，是否缩减每月850亿美元资产购买取决于经济' 数据。因美国资产负债表规模逼近4万亿，相对于GDP而言，这一数字并非主要发达国家中最高的，因此还有扩大资产负债表的空间。但QE已有显著成效，美联储可能根据经济情况增加或减少债券购买。但几乎没有可能增加购债。

美联储理事鲍' target='_blank' >威尔表示，美国货币政策可能在一段时间保持高度宽松，何时开始缩减购债规模的时机很不确定，取决于经济的发展情况。鲍威尔称，美联储决策者致力于使政策目标和意向方面的沟通尽可能地清晰，可能在经济复苏更加稳定的情况下最终收紧政策。

美联储理事兼波士顿联储主席罗森格林同日表示，美联储能耐心等待调整政策的时机，因在今年12月还是明年4月开始削减QE对美联储资产负债表而言影响不是很大。罗森格林还称，若有令人信服的迹象显示美国经济可持续复苏，则美联储可以削减债券购买规模。但其指出，经济逆风及严重的失业情况是保持货币政策宽松的理由；宽松的政策可能会在合理的时间内完成充分就业。罗森格林还称，除非美国经济增长快于预期，否则，美联储的最终' 加息步伐将是逐步进行的。他还表示，美国经济仍面临挑战，失业率高而通胀低迷。

11月6日，旧' target='_blank' >金山联储主席' target='_blank' >威廉姆斯发表讲话称，是否削减QE的关键判断是：如果美联储结束QE，就业市场是否能够继续改善。威廉姆斯表示，实施QE以来，经济确实取得了很多改善。比之开始时，失业率下降，就业市场整体改善了。然而，过去几个月的数据有一点点打击我们的信心，如果没有QE，就业市场还会持续作出这种改善吗？

今年9月份，威廉姆斯曾表态称他预计经济将得到足够改善，美联储将在今年年底开始削减QE。此次表态与上述立场不一致，他表示经济数据整体上有点令人失望，经济表现不及他此前的预期。威廉姆斯还表示，希望看到有说服力的证据表明，在收缩QE之前经济能在不增加刺激的条件下，以高于趋势的速度增长。

同日，里士满联储主席莱克表示，美国政府关门和预算斗争不应该妨碍美联储尽快放缓QE。

虽然莱克表示，他不希望通过任何具体的呼吁来给美联储12月的决策施加压力，但是他也指出，他自始至终都反对新一轮的购债计划。莱克还表示，QE对实体经济的影响是不明确的，他认为新一轮的购债对美国经济增长没有什么影响。同时莱克再次呼吁减少刺激，并表示美联储每月850亿美元的购债计划带来的是“不确定性”。

11月9日，亚特兰大联储主席' target='_blank' >洛克哈特称，当前' target='_blank' >央行极度宽松的货币政策仍需维持一段时间。洛克哈特表明，央行使用的政策工具组合可能会变化。洛克哈特认为，当前经济仍需进一步改善，联储在此过程中当发挥重要作用。未来相当一段时间里，美国经济需要持续宽松的货币政策。央行使用的政策工具组合可能会变化，但任何具体工具的改变并不意味着货币宽松这一根本政策的转变。

目前，洛克哈特不是联邦公开市场委员会投票成员。作为中立派委员，洛克哈特的立场常被视为未来货币政策的可靠指引。洛克哈特认为，即使联储缩减QE，经济刺激力度依然很强。洛克哈特这一观点得到了很多联储官员的认同。然而，不管联储官员如何声称，市场上许多人依然认为，联储任何缩减债券购买量的举动相当于货币从紧。洛克哈特称，联储未来的货币政策需要新的信息来决定。货币政策取决于当时的情况和经济健康程度。

11月12日，美国达拉斯联储主席费舍尔表示，虽然美联储量化宽松政策会对市场产生很大影响，但是它不能永远持续下去。费舍尔称，因为美联储的介入，已经改变和影响了市场。费舍尔还认为美联储资产负债表规模庞大，政策受到限制。美联储资产负债表已经非常臃肿。在某一时刻，将被迫降低购债步伐。但是，这并不意味着将停止购债计划。

同日，亚特兰大联储主席洛克哈特与明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔表示，鉴于经济增长比较温和以及就业增长前景尚不明朗，央行应该继续保持超级宽松的货币政策。洛克哈特在参加“美国经济政策的极限”讨论会时说，整体的货币政策应该在相当一段的时间内保持宽松。即便经济正在增长，我们也在就业上取得了进展，我们仍有必要担心最近GDP的温和增长是否足以维持就业的增长势头。他认为，就业、通胀数据对何时收缩QE都非常关键，希望在削减QE前看到通胀走高。

明尼阿波利斯联储主席的表态柯薛拉柯塔更为强烈，柯薛拉柯塔对明尼苏达州圣保罗市的商会表示，在短期内减少债券购买将拖累缓慢增长的经济，这有违央行的目标。通胀率依然很低，处于历史较低水平，美联储的目标是2%。所以没有理由担心货币刺激政策。柯薛拉柯塔还说，央行应该进一步扩大QE，而不是考虑撤回。应该“不惜一切代价”迅速将经济带回到充分就业水平。

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