美银美林：2014年新兴市场面临的十大风险顺水鱼财经

今年9月时，由于受到' 美联储将会削减购债预期影响，' 新兴市场可谓是经历了一波黑色' 行情。而现在虽然市场预期美联储缩减购债的时间节点集中在明年3月，但是新兴市场在2014年还会遇到来自哪些方面的风险呢？美银美林本周给出了一份整理报告：

1. ' 美国通胀的下行风险：这是市场低估的最大风险

需要注意的是：经济增长的同时，劳动力市场并没有随之好转，这就是失业率结构性上升的迹象。这样的话，美国长期通胀预期将会上升；

2. 欧洲通胀的上行风险：未来几个季度欧洲持续的低通胀是该地区最令人担忧的风险

需要注意的是：' 欧元区周边地区CPI和财政表现，特别是' 西班牙。同时需要关注' 欧洲央行在非常规措施上的立场，我们现在已经看到了关于负存款利率的讨论；

3. 中国经济硬着陆的下行风险：预计中国在2014年上半年小幅增长，下半年温和发展

需要注意的是：密切关注当局对中国房地产市场的调控，特别是在深圳和上海两地；

4. 金砖国家选举年的多重风险：' 巴西和' 印度都将迎来重要的选举

需要注意的是：观察巴西和印度两国的民调结果，12月8日印度会公布民调结果，然后在2014年4/5月进行选举；而巴西的总统选举将发生在2014年10月；

5. ' 俄罗斯可能的负面因素：普京或重组政府或推进改革

需要注意的是：任何政府的重组都是政治变动的一个迹象，特别是在冬季奥运会结束后需要观察该国政治动向；

6. 巴西被下调信用评级：标普已经下调巴西前景至“负面”

需要注意的是：关注该国政府控制公共支出的努力是否有成效，但是认为明年标普可能会下调巴西信用评级，该国现在的财政政策可能会被证明与巴西' target='_blank' >央行维持低通胀的目标是背道而驰的；

7. ' 墨西哥改革的尾部风险：能源部门重组的财政改革存在令人失望的风险

需要注意的是：我们预计在12月15日之前，宪法修改将被通过，但是消极来看，改革可能并不适用于海外石油企业和开放能源部门；

8. 潜在的地缘政治风险：' 伊朗的政治稳定局面可能会被打破

需要注意的是：密切关注伊朗当地在未来六个月的国内政治局势，以及其他地区的立场，例如' 沙特阿拉伯和以色列；

9. 东欧的外汇抵押贷款诉讼：已经在部分东欧国家出现

需要注意的是：若这类诉讼导致银行要作出赔偿；

10. 失误的救助：乌克兰或什么都得不到

需要注意的是：乌克兰可能因为政治原因无法在明年年初获得IMF的贷款，也因为没有成为俄' target='_blank' >罗斯主导关税联盟的正式成员而无法获得俄罗斯的贷款。