美/日紧跟美债步伐 下周日本CPI或打压日元顺水鱼财经

本月，美联储继续收紧政策，日本央行则按兵不动。如果日本下周公布的通胀数据可以证实，两大央行的货币政策分歧成为市场主旋律，那么美元兑日元将恢复近期涨势。

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截至目前，美联储和日本央行的政策分歧似乎愈发明显：美联储指出，预计今年还将进一步收紧政策;但在最近召开的货币政策会议中，日本央行甚至都未讨论任何削减购债计划。

日本央行表示，如果消费物价指数(CPI)仍低于至少2%的通胀目标，该行将继续维持宽松货币政策不变。随着日本国债收益率持稳于零附近，这有益于帮助美元兑日元走强。

据彭博报道，经济学家预期，日本5月CPI年率料为0.5%(该数据将于6月30日公布)，美元兑日元或突破首个阻力位112.13，即5月24日高位。

其他支撑该货币对走强的因素还包括国债收益率价差扩大、动能指标和空头头寸。

美国2年期国债收益率企稳于近1.30%支撑位上方，近期突破年内高点1.3971%可能推动美元兑日元走高，因美日国债收益率价差扩大。

动能指标方面，MACD指标涨至信号线上方并接近于零，慢步随机指标仍看多，这也预示着美元兑日元有上涨空间。

CFTC数据显示，截至6月13日当周，杠杆基金日元净空头持仓为21301手，远低于截至1月3日当周创下的73962手年内高点，表明投资者还有增持日元空头头寸的空间，这将令进一步令日元承压。

荷兰国际集团(ING)外汇策略研究指出，美元兑日元持续与美债收益率联动，若美元出现任何周期性的强势之势，料基本体现在美元兑日元，一个月目标上看115。

该行表示，美债收益率可能于2.10%-2.15%区间筑底，三季度末料涨至2.50%，可能主要归因于新财年前，美国政府实施部分温和扩张财政政策，以及美国经济数据进一步温和改善。通常每年10月美国将进入新一财年。

法国兴业银行外汇策略研究指出，美元兑日元仍在追踪美国10年期国债收益率，压制了美元/日元上行。

如果10年期美债实际收益率已在30基点见底，而下行阻力线目前为50基点，则美元/日元看起来似乎在108水平获得主要支撑位，但上方阻力位目前位于112左右;如果10年期美债名义收益率在未来几天继续下跌，并再次测试今年低点2.12%，那么我们很可能会看到美元/日元在再次上升至近期区间顶部前将再测108支撑位。

对日元空头来说，一个可能的利好消息是，日本债券和股市资金外流正在恢复。在过去3个月里，净流出的年化规模几乎达到了5万亿日元。

日元走势开始逆袭 日本央行放大招限制美元兑日元汇率涨幅——链接

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