全球央行悄然变动! 墨西哥连续7次加息 日银暗地缩表顺水鱼财经

第一黄金网6月23日讯 在美联储上周加息以后，实行加息与缩表并行超出市场预期，同时也表明了美联储收紧货币政策的决心，墨西哥央行紧跟美联储脚步9个月连续第7次采取加息行动，墨西哥比索也因此应声走高。

然而，美联储似乎已经不再孤单，全球货币政策可能都在正酝酿转向。英国、日本、甚至墨西哥可能都走上了加息的道路...

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收紧货币政策

墨西哥央行会后声明表示，加息部分源于美联储上周加息，是为保持未来几个季度对CPI的影响，并暗示这轮紧缩周期到此为止。其认为，当前利率水平适宜，已经与实现央行3%的通胀目标一致，CPI将在明年四季度左右达到目标。

美国媒体评价，墨西哥的央行在G20国家中最为鹰派。本月初公布数据显示，墨西哥年通胀率达6.30%，刷新八年来最高记录。

事实上，在美联储加息后，在汽油、农产品等商品价格受到冲击，墨西哥央行也在不断地拓展其加息周期。

(图片来源：TRADING ECONOMICS)

由于墨西哥与美国的贸易、产业相关性很高，所以美联储上周刚刚宣布加息，墨西哥央行就紧随而动了。

更巧合的是，2015年12月17日美联储实行十年来的首次加息，仅仅过了1天(12月18日)，墨西哥央行也宣布升息25个基点至3.25% ，而且这也是该行7年来的首次加息!

据彭博社报道，墨西哥央行是G20中最具鹰派色彩的中央银行。算上这次，墨西哥央行十个月来已经连续七次采取加息行动了!

在20国集团中，墨西哥的体量或许还不够大，但是英国、日本、甚至欧洲都向墨西哥一样，似乎也打算追随美联储的行动。

(图片来源：英国央行)

英国央行：上周堪称“全球央行超级周”，美联储加息会议的第二天(6月15日)，英国央行宣布利率决议，如期未动。但令市场大吃一惊的是，竟有三名货币政策委员会委员投票加息!

这一出乎意料的投票结果是自2007年以来英国央行货币政策委员会(MPC)产生分歧最大的一次。外汇交易员对此措手不及，英镑/美元该汇价从1.2700瞬间跳升至1.2795!

要知道议息会议时，哈德恩并不是投票支持升息的三者之一，如果央行的首席经济学家也投票升息，那将意味着英国央行将明显向鹰派倾斜!

日本央行：上周举行利率决议的还有日本央行，尽管一如市场预期宣布维持负利率不变，但事实上日本央行一直在悄悄地“缩表”!

自今年5月开始，日本央行就降低了购债的规模，摩根大通统计，日本央行5月只买了7.89万亿日元(约合716亿美元)的国债，是2014年10月以来的最小购债规模。

日本央行资产负债规模几乎追平了美联储的4.51万亿美元，相当于日本国内生产总值(GDP)的90%以上，是目前为止全球四大央行中该比例最高的。

2013年4月，日本央行推出QQE，至2017年6月其持有的国债规模已达整个国债市场规模的47.0%(此前为26.7%)。日本央行已开始逐渐面临无债可买的窘境!

日本央行“悄悄”减少购债规模的举动，再加上此前透露风声开始讨论模拟宽松政策的退出机制。似乎一转眼之间，日本央行也要开始收紧货币政策了...

欧洲央行：英国和日本央行似乎都有退出“宽松”的打算，相比之下，欧洲央行显得最为“鸽派”——不但宣布维持三大利率不变，还声称维持每月600亿欧元的购债规模不变。

但值得注意的是，在6月8日公布的货币政策声明中，欧洲央行也“悄悄”地删除了非常关键的一句话：

欧洲央行删除了“未来可能进一步降息”的表述，改为“利率料在未来一段时间内维持在当前水平”，而此前表述为“维持在当前或更低水平”。

从这一点来看，短期内欧洲央行尽管不会走上“加息”的道路，但至少也不会进一步“降息”了...

08年金融危机席卷全球后，央行采取了前所未有的非常规宽松政策，迫使经济重回正轨。其中包括大规模的资产购买计划，而欧洲和日本更是采取了负利率。

不过，随着全球增长形势改善，看起来不仅仅是墨西哥，英国、日本、欧洲这几大央行一直以来实行的“宽松”政策似乎都有转向的倾向。

富国证券全球经济学家Jay Bryson也表示，“全球经济正处在某种程度的增长中，因此央行可能不再需要为超宽松政策站台。”

美联储自2015年12月起已经开始逐步削减宽松，而其他主要央行目前也开始讨论解除他们的政策，恢复一种步调一致的感觉。

与此同时，中国央行作为另一个全球主要央行，中国作为全球重要的经济体，在全球央行的货币政策集体转向的当口，该何去何从呢?

中国人民银行行长周小川发表新年致辞，他指出，2017年人民银行将保持货币政策稳健中性，调节好货币闸门，维护流动性基本稳定;扎实推进关键性改革任务，重点做好“三去一降一补”等供给侧结构性改革的金融服务;全面提升金融管理和服务水平，围绕服务实体促进金融市场产品创新和规范发展;把防控金融风险放到更加重要的位置，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。

监管层向市场传递的信息是相对偏紧的货币政策、资本管制以及对经济增长放缓的容忍性更高。考虑到汇率变动、通货膨胀、股市、楼市和美联储加息等方面因素，预计明年中国央行货币政策将会中性偏紧。中国CPI已达近30个月以来的高点，并且已经连续7个月小幅回升，如果通胀率提升的趋势最终得以确认，为防止经济过热，中国央行甚至需要小幅加息来防范通胀风险，加息也可以遏制中国日益恶化的资产泡沫和稳定人民币汇率。

不过，中国经济最近虽然出现了企稳迹象，但仍然乏善可陈。很多企业，尤其是民营企业，因经济前景不确定以及一直难以获取贷款而不愿投资。上调利率很可能会加重这种不情愿的心态，并让企业更难以降低负债水平。这意味着，中国央行会尽可能的维持利率水平不变，无论如何中国货币政策都难以比2016年更为宽松。

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