欧元区GDP数据料成欧洲央行政策风向标顺水鱼财经

环球外汇2月10日讯欧元区及成员国将在本周尾段公布第四季经济成长数据，让欧洲央行(ECB)决策官员能够掌握当前经济基本状况。

路透调查分析师平均预估欧元区第四季区内生产总值(GDP)将显示较前季成长0.2%，较上年同期成长0.4%，' 德国GDP料较前季成长0.3%，不过年增率则将为相对强劲的1.3%。

Northern Trust在一份报告中指出，“欧元区经济前景缓慢改善，甚至像' 希腊这样的国家都显示出最糟状况已经过去，然而欧洲的经济基本面仍脆弱，各国表现差距甚大。”

欧洲央行上周按兵不动，但清楚表示若内部预估显示通胀进一步放缓，下滑到引发通缩担忧的程度，且经济成长也转差，则可能在下个月采取行动。

欧洲央行行长' target='_blank' >德拉基(Mario Draghi)明确暗示，第四季GDP数据将是影响央行想法的关键因素。

但该央行又能做什么呢？如果小幅下调利率，将其从0.25%降至略高于零的水准，几乎没有任何作用。而且欧洲央行已经说过，不会再度向银行业者提供长期的低利率资金，除非银行业者保证向实体经济放贷。

银行业压力测试将评估金融体系的稳定性。同样是这些银行业者，也被告之要降低杠杆水平和增加资本。因此，如果银行业者真的承诺把所获资金转手贷给企业，使得欧洲央行有理由向银行业提供更多的廉价长期贷款(LTRO)，这些银行业者也不会轻易放贷。

欧洲央行讨论了停止吸除欧元区债务危机期间用于购买主权公债所支出的资金。终止这种“冲销”操作，可以向金融体系注入大约1750亿欧元的流动性。这样就可以缓和欧元区货币市场的压力，但对于提升通胀可能没什么用处，而欧洲央行希望刺激通胀上升。

这使得印钞，即“量化宽松(QE)”，成为欧洲央行尚未打破的最后几个禁忌之一。就算最终采取量化宽松举措，也是很遥远的事情。但日本的情况显示，量化宽松是可以刺激物价再度上涨的少数手段之一。

此外，本周的另一个重要经济事件料为' 英国央行(BOE)的季度通胀报告。在利率不会很快上调的议题上，所有人都将关注' 英国央行行长卡尼(Mark Cayney)是否具有说服市场、英国民众及企业的能力。

英国失业率可能在未来数月降至引发央行可能升息的水准，而非如卡尼先前预期的几年后才会实现，预料他将对于未来央行政策“前瞻指引”的走向给出一些说法。

英国央行可能不像以往那么明确，且可能引入类似' 美联储(Fed)的作法，提出追踪个别政策委员看法变化的体系，但真的升息可能还在遥远的以后。