美国加息了债市流动性消失怎么办？IMF支招“央行做市”顺水鱼财经

如果美联储' 加息后债市急剧波动，导致流动性不足，应该怎么办？IMF高官昨日表示，出现这样的流动性问题，' target='_blank' >央行可能需要采取行动，变身“最后的做市商”。

昨日在国际证券事务监察委员会组织（IOSCO）的会议上，IMF的资本市场部门主管Jose Vinals指出，监管机构对' 银行业的资本要求更严格，同时市场流动性在减少，这两者间不是简单的负相关关系。现在还不清楚市场仅仅只是波动性增加，还是出现系统性影响。

他预计，要确定上述疑问，全球监管机构和央行要花更多时间寻找对策。届时唯一能做的就是让央行成为最后的做市商。同时出席IOSCO会议的香港' target='_blank' >证监会行政总裁欧达礼称，央行成为做市商是他最不希望看到的结果，如果央行变本加厉地干预，就等于怂恿市场的冒险行为，最终错误估价的风险会更多。

本月初，由' 德国国债收益率创年内新高开始，全球债市进入大抛售的恐慌时刻。华尔街见闻此前文章提到，德国10年期国债收益率一周内从0.49%升至0.89%，其间一度逼近1%的心理关口；新加坡和' 澳大利亚这类亚太地区的10年期国债收益率也创新高；' 美国10年期国债收益率本季度有望创2010年以来最大季度跌幅。

债市剧烈震荡让美国、欧洲和亚洲的债券交易员们坐立不安，眼睛一刻都不敢离开电脑屏幕，多数机构不开新仓。连驰骋债市44年的债王Bill Gross都惊呼“天哪”。' 英国监管机构高官担心，由于国债价格大起大落，投资者可能不敢买政府标售的国债，英国国债说不定哪天卖不动。

华尔街见闻文章还提到，在新一轮抛售中，德国国债价格领跌，交易员所称的央行们购债导致的流动性缺乏促使出货加速。有分析指，市场如此动荡是源于，' 希腊达成救助协议的不确定性增加、美联储更有可能今年下半年加息，以及对中国信贷泡沫的担忧，全球投资者竭力保护自己的持仓。