债市周报：资金面宽松支持近期债市的活跃顺水鱼财经

本周交易所指数连续小幅攀升，周五跳空高开后，直冲111点指数平台并继续上行。而企债指数在前半周与后半周出现冷暖不同走势，周三探了111.69的近期新低，周四和周五才有所企稳回升。本周沪市国债市场多数品种以红盘报收，整体成交依然偏少仅周五有放量迹象，上证国债指数已经创出近7个月以来新高。从市场表现来看，交易所市场上涨品种短中长期品种都有。央行加大货币回笼力度，货币市场利率趋于平稳。预计在资金充裕的环境中，未来几日市场交投仍将集中在中短期债券品种上。

资金面的宽松，使得机构对债市信心较前期有所恢复。去年债市持续走弱，部分现券投资价值显现，近期在充裕资金的推动下，现券买气渐复。本周现券市场延续了最近的反弹态势，流动性较好的短期品种受到资金青睐，其收益率略有下行，长期品种收益率亦出现回落，如此态势将使近期债市继续回暖。宽松的资金面不仅支持了货币市场利率水平的低位徘徊，也帮助了现券市场的中短期债券全面活跃，成为富余资金的主要建仓目标。

由于去年年底资金面充足以及信贷规模受到压缩，机构对于债券的投资需求也有所上升。然新年伊始，债券市场呈现出一些新气象，银行类金融机构债券配置趋向于短期化，主要集中在半年以内的品种。资金面的宽裕是支持近期债市走好的重要原因，1月份超过1万亿元的到期市场资金相当宽裕，回购利率一路走低。富余的资金加上仍处高位的CPI，央行进行数量调控的可能性很大，而再次上调法定存款准备金率或许是央' 行情理之中的选择。本周二，央行在公开市场上回笼资金达到了2440亿元，这也许意味着央行后期还将强化通过公开市场回收资金的力度。