市场预计政治纷争难成加息阻碍 美联储6月将紧缩货币政策顺水鱼财经

北京时间周四02:00，美国联邦公开市场委员会(FOMC)将公布5月政策会议纪要，有望提供美国利率路径方面的线索。

市场依然预计FOMC会在6月会议上加息，并在今年稍早宣布改变其资产负债表政策。

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巴克莱(Barclays)近日发布报告称：“美元投资者的关注点投向本周公布的美联储5月2-3日会议纪要。我们预计纪要将显示，多数美联储委员会认为美国一季度经济的放缓是暂时现象。而且对就业市场不佳的数据表现也不会给予重视。”

巴克莱认为，美联储官员会认为美国2月通胀数据疲弱只是因为一些暂时性因素。对于货币政策前景，纪要会表明进一步的货币政策正常化仍是适当的。

巴克莱认为，纪要会显示美联储官员间的观点仍有一些分歧，不会就如何缩减资产负债表达成一致意见。该行预计美联储仍将在6月紧缩货币政策。

根据当前美联储预设的政策路径，在3月加息之后，今年预计还有两次加息。尽管近期华盛顿曝出政治纷争令美联储下个月的加息概率大大降温，但这不太可能让美联储偏离其加息路径。

目前货币市场的交易员们预计，下个月的加息概率在65%左右，这一概率5月9日时还在85%。市场同时还调降了今年实施第三次加息的概率，目前所消化的概率已经不到50%。

不过，美联储观察人士仍预计美联储会坚持计划逐步让利率回归正常，从而掌控经济局势，避免让本来已经紧张的劳动力市场变得更加紧俏。官员们相信目前的美国经济增长速度已经高于潜在增速。

道明证券(TD Securities)周末发布报告称：“本行研究团队注意到，因市场担忧美国政治的不确定性会对美国经济增速和货币政策前景构成不利影响，美元创出去年11月来最大单周跌幅。”

报告指出，该行模型显示，市场对美联储6月加息的定价从高峰的89%降至70%。但道明不认为近期的美国政治变局会对美联储6月加息构成阻碍。

美银美林(BofAML)预计，美联储在未来几周将就短期美联储利率前景给出更多的前瞻性指引。历史数据显示，美联储只有在市场对升息预期定价超过60%的时候，才会在之后的货币政策会议上宣布加息。更多情况下，是在市场定价达到80%甚至更多的时候，美联储才会加息。这一点在过去三次加息中已经很明确了，美联储总是积极地将市场预期向他们的目标利率去靠。

基于上述观点，美银美林认为美联储在未来几周会采取行动，以免市场感到意外。将市场预期向其政策行动进一步靠拢。

本周费城联储主席哈克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利、美联储理事布雷纳德、芝加哥联储主席埃文斯、达拉斯联储主席卡普兰和圣路易斯联储主席布拉德等美联储高官将纷纷发表讲话。

野村(Nomura)分析师称，特朗普的运势急转直下或许会影响美联储的计划，外界普遍预期联储会在6月再度加息。

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