外盘震荡让QDII无可奈何 结构性产品规避风险顺水鱼财经

撞上“次贷门”的QDII“惨不忍睹”，有基金QDII的单位净值一度跌至0.71元附近。相比之下，得益于结构性产品的设计，交行一款QDII产品近日实施了高派息。

业内人士称，基金公司和" 银行都在反思QDII投资策略，有的准备在今年放弃直接投资海外股市的方式，转而推出更加安全的结构化QDII产品。

外盘震荡让QDII无可奈何

面对美国次贷危机带来的全球股市震荡，QDII显得无可奈何，其净值普遍随股指滑落而大跌。有投资者向记者抱怨，去年10月买入QDII基金几乎没有开心过，只能眼睁睁看着净值不断 “缩水”，先是跌破面值，接着先后“失守”0.90元、0.80元大关，眼看着又将威胁0.70元关口。

当初QDII基金募集时市场反映过热，有不少资金属于盲目参与，一旦该部分资金“斩仓”赎回，QDII基金只能部分抛出手中持股，由流动性风险和持股下跌带来双重损失。

从目前情况看，QDII虽然贵为专家理财，但大多对市场调整表现得“束手无策”，有的甚至未能跑赢同期指数或业绩比较基准。

有QDII解答投资者提问时称，对于最近的下跌，采取以静制动，理由有四：一是选股时侧重成长性；二是看好所投资市场的经济增长前景，如亚太市场；三是可以减少交易费用，长期而言，投资者本金受到保障；四是若在做多的同时用衍生商品做空避险，方向不见得准确，运气不好的话，可能两头都赔钱。

让QDII头痛的是，次贷危机尚未出现见底的迹象。美联储在不到一个月内连续两次降息，累计下调了125个基点，但美股的反映平平。套用美国总统布什的话，“美国经济正经历一个不稳定时期，美国人民的饭桌上都弥漫着对经济前景的担忧”。虽然海外投行及QDII普遍对亚太市场看好，认为亚太经济不会在美国经济减缓中受损，但亚太股市的跌幅却“跑赢”了美国股市。有市场人士称，亚太股市前期涨幅较大，出现大幅回调，是正常的市场现象。