2017年快过去三分之一了 最牛资产竟然还不是黄金顺水鱼财经

 2017年快要过去四个月了，数据显示今年贵金属、工业金属资产成为市场赢家，而能源资产跑输了大盘。

据路透统计的数据，钯金今年迄今上涨了20.4%，位居所有金属资产之首。' 白银上涨了15.1%位居第二，' 黄金上涨11.8%位居第四。

黄金涨幅超过了白银，这意味着避险情绪正显著回归。 align=middle src="https://wpimg.wallstcn.com/89fa3b97-df23-467c-a2b2-68416a7ed3fc" width=545 height=392>

值得关注的是，在最近一周中，黄金涨幅超过了白银，这意味着避险情绪正显著回归。

此外，' 铅上涨了12%，同为战略性资产的铀也出现了大幅上涨。

大宗商品

特朗普上台之后，“再通胀”交易，开始让位于“避险交易模式”。除非通胀、各国PMI指数显著上行，否则目前欧洲政局、中东叙利亚战争，以及朝鲜局势，将超过特朗普再通胀交易的逻辑。 align=middle src="https://wpimg.wallstcn.com/6209cfa3-011c-4898-9517-1a030b0ca3d4" width=745 height=648>

今年迄今，贵金属涨幅领先整个大宗商品整体，工业金属涨幅排名第二。特朗普上台之后，“再通胀”交易，开始让位于“避险交易模式”。除非通胀、各国PMI指数显著上行，否则目前欧洲政局、中东叙利亚战争，以及朝鲜局势，将超过特朗普再通胀交易的逻辑。

资产

新兴国家股市表现抢眼。MSCI EMERGING Equities上涨了11.7%，几乎是去年同期的两倍。年初新兴国家货币对美元大幅贬值，导致这些国家出口转暖，推升了企业业绩。不过货币贬值，同样导致增加了这些国家的债务负担，推升了潜在违约风险。

能源

原油反弹最终证明是“昙花一现”。美国页岩油增产几乎抵消了沙特、俄罗斯所有减产。尽管能源价格不太可能重演去年上半年的暴跌，但是原油生产成本变的越来越低成为大趋势。美国页岩油价格将在相当长一段时间内，成为全球原油价格的顶部。 align=middle src="https://wpimg.wallstcn.com/4011a493-a1de-490b-8e5f-28893c2df2c9" width=697 height=584>

能源资产成为大输家。尽管OPEC减产，去年年底原油反弹最终证明是“昙花一现”。美国页岩油增产几乎抵消了沙特、俄罗斯所有减产。尽管能源价格不太可能重演去年上半年的暴跌，但是原油生产成本变的越来越低成为大趋势。美国页岩油价格将在相当长一段时间内，成为全球原油价格的顶部。

 

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（责任编辑：谢涵瑶 HF044）
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