美联储加息再添“鹰话” 高官“多嘴”实属20年来首次顺水鱼财经

5月10日讯  周二(5月9日)美联储多位官员又纷纷就美联储加息给出自己看法，达拉斯联储主席Kaplan、堪萨斯城联储主席George和波士顿联储主席Rosengren今日也持这一观点。不过Kaplan强调了经济增速若逊于预期将缩减加息次数，George强调了一旦缩表就不应频繁修改路径，Rosengren则警告失业率过低会令经济过热。

从上周三的美联储5月FOMC议息会议以来，包括美联储主席耶伦、副主席费舍尔在内的近10位联储官员都相继发声，地区联储主席不约而同地支持今年开始缩表。大多数联储官员都强调应遵照既定的加息路径，即今年共加息3次，若少于这个次数担心造成经济过热的风险。

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美联储加息

达拉斯联储：若经济增速不达预期 可减少加息次数

2017年FOMC票委、美国达拉斯联储主席Robert Kaplan表示，美国已经接近于充分就业，基本观点是美联储今年共加息3次，但前提是经济增速适中。若经济增速快于预期，加息次数将增加;若逊于预期将缩减加息次数，都符合他的一贯主张。

他认为全球化对美国经济增长有提振作用，因而担心特朗普政府主张的移民政策和贸易政策。同时，应将10年期美债收益率的变动，作为揣测投资者对经济增长前景看法的工具。若收益率过低，代表人们对美国经济前景的预期不佳。

在上个月的讲话中，Kaplan认为应于今年下旬或者明年初开始缩表，不过美联储应在行动前几个月就向市场明确传达出信号。缩表的步伐也不宜过快过大，否则将干扰市场或美联储自身对利率正常化的目标。

堪萨斯城联储：坚持加息路径 一旦缩表更要坚定

一向以鹰派著称的美国联储堪萨斯城联储主席Esther George(无投票权)警告称，美国经济有过热风险，今年应坚持循序加息的路径，并开始缩表。

她认为，尽管一季度的部分经济数据亮起了“黄灯”，但循序渐进地加息必须坚持。例如一季度汽车销售虽从去年的峰值回落，未来仍有可能释放出支持加息的信号。

而美国的消费者情绪依旧保持乐观，家庭支出和资产负债表也总体上很健康。预计美国劳动力市场会更加向好，国际形势造成的下行风险也在降低，这些都支持了循序渐进地加息。

她表示，加息步伐过快或过慢都会对经济造成负面影响，但最应该警惕的是加息步伐过慢对经济稳定的伤害。同时，一旦开始缩表就不应频繁再做调整，否则总拿出来讨论的话，将令货币政策更加复杂化，对实体经济也没有助益。

波士顿联储：失业率若跌破4% 加息幅度将加大

美国波士顿联储主席Eric Rosengren(2019年有投票权)也支持今年开始缩表，承认美联储内部正在讨论相关策略问题。他主要从失业率过低的角度解释了尽快加息的必要性。

他认为，美国4月非农就业统计的失业率降至4.4%的十年新低，已经低于他对自然失业率的定义4.7%，可能代表经济即将过热。

自然失业率是指在维持失业率相对低位的情况下，又不会令薪资涨幅制造过大通胀上行压力的水平。一旦失业率跌破4%，将造成过大的通胀压力，代表应更快速地加息。他还援引了一些经济学家的预计称，美国有10%的可能令失业率降至4%以下。

曾于3月投下反对加息票的美国明尼阿波利斯联储主席Kashkari今日也发表了讲话，不过他参加的是科技类会议，因此讲话主题偏重于比特币的底层区块链技术应用前景，并认为目前还不能断言科技对就业人口变动的影响。此前曾有评论认为自动化和人工智能将取消制造业和部分文职类的工作。

芝加哥商交所(CME)基于美国联邦基金利率期货的交易算出，预计美联储将于6月加息的概率涨至87.7%，高于周一的83%。

德意志银行首席国际经济学家Torsten Slok称，今年美联储货币政策委员会FOMC的委员人均公开讲话次数将达到14次，将创下上世纪90年代中叶以来年度新高，1996年FOMC委员仅人均演讲四次。

20余年来，美联储高官从未像今年这样密集发声。经济学家认为，央行决策者提高透明度是好事，可人多嘴杂也带来问题。

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