通胀形势趋于复杂 基金投资“稳”字当头顺水鱼财经

在最新公布的1月份居民消费价格指数为7.1%，基本与市场预期一致的背景下，昨日，沪深大盘延续前一天涨势，基金重仓股稳步上扬，显示出市场中最大的机构投资者对短期市场走势的谨慎乐观态度。泰达荷银首席策略分析师尹哲认为，目前通胀形势比较复杂，预计央行更可能采取货币发行方面的数量性调控政策。国投瑞银基金则建议，理性的投资者可考虑建立兼顾' 股票 基金与债券基金等不同风险产品相互搭配的组合。

通胀形势趋于复杂

尹哲表示，1月份CPI数据的偏高属于意料之中，但是由于防止通货膨胀和国外经济增长趋缓的双重原因，国内宏观调控和A股市场都将进入一个以求稳为目的的相机抉择、但无明确方向的观望时期。

他分析，由进出口和原材料价格上涨等因素引起的通货膨胀本身的年初翘首运行趋势，是CPI数据高企的原因之一，再加上春节期间的雪灾因素的叠加，于是就导致了CPI创下11年的新高纪录。但是，他认为更值得关注的是，2月18日国家统计局公布的同比上涨6.1%、创下3年来新高的1月份工业品出厂价格指数（PPI）。这意味着成本推动性通胀压力正在趋大，导致通胀形势比以前更加复杂。

业内有不少专家对4月是否加息进行了讨论和预测，对此，尹哲认为由于加息对市场的打击比较大，虽然不排除加息或者结构性加息的可能，但是货币发行方面的数量性政策出台的可能性会较加息更高，如央票、回购和存款准备金率等手段。