第一观察：“双小”基金跑得快顺水鱼财经

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中石油盘中创新低 股指再现深度调整

今日大盘继续回落，成交量有所放大，个股呈现普跌格局，两市第一权重股中石油今天盘中创出上市以来新低。从板块来看，所有板块处在下跌当中，其中券商、运输物流、钢铁板块跌幅居前，而网络游戏、有色板块跌幅较小。

短期来看，大盘经过大幅调整后，股指短线存在技术反弹的可能，投资者应更多的关注一些有业绩支撑的高成长' 股票 ，大盘的下跌并不改变上市公司基本面。随着大盘的调整，一些高成长类股票 更显现出估值潜力，特别是一些传统行业因为产品涨价而出现的景气度提升值得关注。

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今日上证综指开盘4500.38点，最高4500.38点，最低4333.03点，报收4370.29点，下跌156.89点，跌幅3.47%，成交1110亿；深成指跌幅3.72%，成交539亿。上证基金跌幅2.70%。深证基金跌幅2.40%。

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好买基金研究中心曾令华：“双小”基金跑得快

“双小”基金跑得快

  今年以来A股市场一方面受周边市场拖累及宏观调控影响，金融、地产等大盘蓝筹股大幅下挫；另一方面年报业绩基本达到预期以及总体牛市的信念支撑，又使得盘中资金不愿轻易离市。于是蓝筹回吐资金部分流入了小盘股，出现跷跷板效应，中小盘股形势好于大盘蓝筹，5只ETF基金业绩表现的分化也可说明这一点。3个交易日中，4只以大盘指数为跟踪标的的ETF，跌幅最小为1.63%，最大为3.28%，而以中小盘股为跟踪标的的中小板ETF却逆势上涨1.06%。

小盘基金船小好调头，易追逐热点，更容易投资中小盘股，往往形成“双小”型基金。据基金2007年四季报份的数据统计，在239只基金中，节后3个交易日中增长率排名前20的基金平均资产规模只有44.9亿元，其中的大部分基金的四季报显示其十大重仓股是中小盘股；排名后20的基金，平均资产规模达119亿元，其中的绝大部分基金的四季报公布的十大重仓股是大盘蓝筹股。从中也可看出，节后“双小”基金相对于其它基金跑得比较快。

  按“名”索“基”不可取

在挑选“双小”基金时，不能按“名”索“基”，因为基金名实不符早已不是新鲜事了，必须仔细分辨。

例如，某小盘基金，在其更新后的招募集说明书中，如是表达投资目标：专注投资于中国A股市场上具有成长潜力的小盘股。充分发掘小盘股所具有的潜在成长性带来的投资机会。 从中可以清晰地看到该基金对小盘股投资的偏重。但在去年的四季度报中，其十大重仓有' 唐钢股份(' 000709行情,' 股吧)、' 中信证券(' 600030行情,' 股吧)、' 深发展Ａ(' 000001行情,' 股吧)、' 大秦铁路(' 601006行情,' 股吧)、' 招商地产(' 000024行情,' 股吧)等，且持股市值占到基金股票 投资市值的40%以上，与其投资目标表述有较大出入。

与此相反，某冠名“大盘”的基金，实际却是以中小盘股为主要投资对象。因此，在选择小盘股基金时要具体考察其投资历史，不要被名称所惑。3月份基金公司年报将会陆续公布，投资者也可从其投资明细中仔细分辨基金的真实类型。

  今年大盘走势与去年的单边上扬不同，箱形整理的概率很大，市场机会更多体现为个股机会。就基金运作而言，今年个股选择和行业配置对基金净值的贡献度较去年会有变化，前者比例将明显提升。这些都将为“双小”基金的进一步表现提供了良好的舞台，投资者可重点关注。

  考察今年以来业绩，排名靠前的“双小”基金见下表：

基金代码 基金名称 今年以来涨幅（截至2月15日） 超越同期沪深300指数幅度 2007年四季度报份额(亿份)

580002 东吴价值成长 2.22% 12.05% 19.308
000011' 华夏大盘精选(' 行情,' 净值,' 基金吧)1.94% 11.77% 7.7018
162201' 泰达荷银成长(' 行情,' 净值,' 基金吧)-0.66% 9.17% 5.3657
162102 金鹰中小盘 -1.09% 8.74% 0.4815
360005' 光大保德信红利(' 行情,' 净值,' 基金吧)-1.15% 8.68% 16.252
注：截止2月15日，今年以来沪深300指数累计下跌9.83% 数据来源：Wind资讯