客服热线：
手机版
二维码
目前华尔街投行最担忧的是什么？已持续逾5年的超低利率、自07年金融危机爆发之前所未见的金融市场低波动性，已导致包括高盛、花旗等顶尖投行忧心不已，因为这直接影响到这些投行们的“钱袋子”。FDIC报告称一季度' 美国银行业整体获利已经明显回落，多家投行营收剧降甚至亏损。
高盛集团(Goldman Sachs)主席Gary Cohn日前在接受美国当地主流传媒采访时说道：“市场低波动性以及低利率环境使得价格陷入极其狭窄的范围内波动，这也构成了‘不正常’的交易市场。”
Cohn说：“对于所有金融企业来说，眼下的环境有些难。驱动我们业务活跃的就是市场波动性，如果市场纹丝不动，那么我们的客户就没有交易的需求。”
花旗(Citigroup)和摩根大通(JPMorgan Chase)也预计，第二季度的交易相关营收可能萎缩20%-25%。Cohn没有预计高盛集团交易收入下降幅度。
Cohn谈到交易清淡的原因时表示：“我们认为，归根到底，这是经济的自然规律，我们不太清楚经济增长力度如何。”
Cohn说，高盛的交易业务一直在扩大市场份额，但市场交投清淡令其无法转变成更高的收入。他声称，低利率和' 美联储(FED)的量化宽松(QE)导致了低波动性。
高盛、FX168财经网) src="http://i5.hexunimg.cn/2014-05-30/165272614.jpg" align=middle>
(图片来源：高盛、FX168财经网)
他指出，芝加哥期权交易所波动率指数VIX比历史平均水平低了40%。
高盛、FX168财经网) src="http://i6.hexunimg.cn/2014-05-30/165272615.jpg" align=middle>
(图片来源：高盛、FX168财经网)
Cohn声称，美国10年期国债收益率过去三个月的交易区间为35年来最窄。
美债收益率区间
高盛、FX168财经网) src="http://i2.hexunimg.cn/2014-05-30/165272616.jpg" align=middle>
(图片来源：高盛、FX168财经网)
此外，' 欧元/' 美元两个月波动区间为自欧元15年前诞生以来最窄。
欧元
高盛、FX168财经网) src="http://i8.hexunimg.cn/2014-05-30/165272617.jpg" align=middle>
(图片来源：高盛、FX168财经网)
美国银行业获利盛极而衰
美国联邦存款' 保险（' 放心保）公司(FDIC)周三(5月28日)发布行业获利季报称，美国银行业第一季淨利润372亿美元，房贷及交易营收减少。摩根大通获利减少及美国银行亏损，导致整体业界获利下滑。2013年每季平均获利可达386亿美元，创下纪录高点。FDIC在其银行业现状季报中指出，多数大型银行截至3月31日的三个月的交易收入出现减少，房贷相关营收同比减少40亿美元。
FDIC主席MartinGruenberg在简报会上说，业界营收受到毛利缩减、贷款增长温和及非利息收入减少等因素影响，利率上扬后导致房贷相关活动减少，交易收入也下滑。但他表示，正面消息是贷款余额增长，更多银行赚钱。
FDIC的季报反映银行业自2008年信贷危机以来一直缓慢复苏，业者能够创下前所未有的获利纪录是因为坏帐拨备减少。FDIC表示，拨备降至六年最低水准。
花旗： 第二季交易营收同比或剧降25%
花旗集团财务长John Gerspach表示，市场“纹风不动”，第二季交易营收可能同比下滑20%到25%。
Gerspach在纽约一场投资会议上告诉分析师和投资人，交易营收下滑可能也压缩该季整体法人机构的营收。
Gerspach称，市场觉得参与者在作壁上观，市场没有什么方向。他意指固定收益和证券交易都是如此。
摩根大通：客户已如惊弓之鸟
全球营收最大的投资银行摩根大通表示，客户今年初两大押注都看走眼，是造成华尔街交易低迷的部分原因。
摩根大通企业及投资银行部门负责人Daniel Pinto表示，最大的押注包括放空' 日元及认定美国利率升幅会高于欧洲。
Pinto在纽约一场投资人会议上表示：“这两笔押注都不赚钱。今年一开局就不顺，一开始就赔钱，接下来承担风险的意愿可能会减弱。”
另一个原因得归咎于市场波动率下滑，Pinto表示，利率、外汇及信贷交易的波动率已降到10至15年来的最低水准。
摩根大通本月稍早曾经警告称，第二季度市场营收可能同比下滑约20%，第一季度固定收益、外汇及' 大宗商品交易的营收已剧降21%。今年上半年摩根大通交易业务的成绩料是该行自金融危机以来历年同期最差。
摩根大通在提交给监管机构的公告中表示：“上述预期反映出继续具有挑战的环境以及更低的客户活动水平，实际结果将在很大程度上取决于本季度剩余时间的表现，表现会起伏不定。”
瑞信集团(Credit Suisse)财务长David Mathers周三表示，该银行结合利率、外汇及大宗商品交易的宏观业务第二季仍然“艰困”。
他说道：“目前看到的' 现货交易模式，第二季度将非常类似于第一季度，宏观业务和利率业务绝对比较艰困，信贷和证券化产品非常强劲，' 新兴市场则不好不坏。”
Mathers表示，以美元计算，瑞信本季迄今的交易营收降幅约在10%-20%区间的中点附近，与其他银行类似，也反映今年以来宏观业务的趋势。利率业务正在经历转型，因为转向中央结算制；而调整外汇业务的结构“似乎也未必不可能”，因为监管当局正在调查该领域。
他表示，从市场结构的改变，很难不得出一个结论，即利率业务未来的获利不能再像以往那样了，收益率曲线的趋陡也略可提升获利力。
据知情人士5月14日透露，在缩减固定收益部门之际，瑞信正在裁减外汇团队的职位。这些知情人士称，瑞信向' 英国和纽约外汇部门的至少6名雇员派发了所谓的遣散计划，告知其职位可能被裁减，并给了他们一段在瑞信内部寻找其他职位的时间，他们也可以选择离职。
瑞信去年11月合并了外汇业务与大宗商品和利率业务，之后一直在缩减其规模。该行在4月16日的报告中表示，这个行业客户活动趋于疲弱，并且发生了结构性转变。
（编辑：左右）
