美联储官员轮番自说自话，汇市前景仍在云雾里顺水鱼财经

汇通网5月31日讯—

' 美元指数在周五(5月30日)录得连续第二天小幅回调，最终报收于80.40一线，但日内汇市总体波幅仍然受限。时值月末，在下周多家' target='_blank' >央行发布政策决议，且众多重磅经济' 数据也将来袭之前，市场仍旧保值谨慎姿态，投资者纷纷枕戈待敌，迎战此后可能出现的大' 行情。

而在欧美时段，最受关注的消息面状况当属' 美联储多位官员当天齐齐出场就经济状况和政策前景发表的看法，但从总体讲话措辞来看，鹰派和鸽派阵营几乎旗鼓相当且针锋相对，所发表的观点也是各唱各调，显示美联储内部对于未来政策前景尚未达成有效共识，这使得市场走势继续陷于温和盘整的状态。

稍早，在' 美国当地时间周四(5月29日)晚间，美国堪萨斯城联储主席表示，美联储(FED)应在结束购债不久后升息，而且升息速度应该快于美联储多数官员当前的预期。鉴于乔治的强硬鹰派立场为各界所周知，因此她的讲话并未在市场上掀起太大的波澜。而此后美联储其他官员的讲话也显示，乔治对提前升息的预期只是她个人的一面之辞。

此后，美联储另一位女将，即将离任的克利夫兰联储主席' target='_blank' >皮亚纳托(Sandra Pianalto)周五在做告别演说时即表示，通胀是一个“双面威胁”，美联储必须避免通胀跌至距离2%目标太远之处。皮亚纳托在任期最后一天指出，“物价稳定相当重要”，她一直在注意2007-2009年金融危机过后“通胀持续低迷”的现象。

即将在下月接替美联皮亚纳托出任克利夫兰联储主席的梅斯特(Loretta Mester)随后发表讲话称，如果无法稳定物价，美联储就不能在长期实现充分就业。她强调，随着美联储重回更为正常的政策立场，清晰的沟通将会很关键。而她在讲话中也小心地不去表露她对于货币政策或经济前景的立场。

梅斯特目前是费城联储的研究主管。但她尚未表现出如费城联储主席普罗索(Charles Plosser)那般的强硬立场。普罗索(Charles Plosser)之后讲话时表示，经历了长时间的物价疲弱涨势后，美国通胀率目前有望重回美联储设定的目标2%。而今年余下时间中，经济将以3%的年率增长，并预期失业率可能在年底降至6%以下。他因此对美联储目前超大规模的资产负债表感到不安，并表示，如果缩减资产负债表，会更为合适。

但持鸽派立场的芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans)则表示，当前高度宽松的货币政策对于达到通胀和就业目标是合适的，而在某种情况下，实现就业和通胀目标将使得利率上升。他同时强调，美联储不应利用货币政策工具来应对金融稳定风险。

持中间派立场的美联储官员' target='_blank' >威廉姆斯(John Williams)则表示，美联储关键利率到2016年年底时可能会高达2.5%。他预期美联储会在明年开始升息，但明年年底利率仍然会相对较低。威廉姆斯称，未来美国经济增速可能会放慢，因此利率或继续低于以往。

他预计，美国经济在第二季度及今年剩余时间将会出现很好地反弹，今年全年经济增长2.5%。对于就业，威廉姆斯说道，他认为目前6.3%的失业率在今年会一直下降，在年底会达到6%左右，并到2015年年底降至约5.5%。

而上述各位美联储官员因而也只是表述了其既有的政策观点，新意不足，因此投资者对其反应有限，而倒是业内机构当天对美联储及全球其他央行的政策现况及前景给出了更有针对性的评述。

鉴于美联储官员此前曾强调，美联储为通胀率所设的2%目标并非是控制上限，而稍早纽约联储主席杜德利(William Dudley)也曾对此加以了强调，而业内分析人士也因而认为，美联储近来已越来越觉得，即使未来美国通胀率在一段时间高于2%，也并不意味着需要就此立刻采取' 加息应对措施，而是可以继续观望上一段时间。

而穆迪(Moody"s)的分析师也指出，在美国住房市场趋向好转的情况下，通胀率升破2%或许也只是时间问题，因此大家都需要这一状况泰然处之。该机构指出，此前，美联储为了将通胀率维系在恰当的区间内已经使出了浑身解数，而将通胀率控制在略高于目标的水平将有利于政府削减债务负担，这或许对整体经济利大于弊。

而投资者认为美联储事实上并不急于过早加息是预期，是遏制美元指数在本周后半段进一步走强的主要原因之一，而近期以来汇市波动明显不足的死气沉沉状况，也引起了市场观察人士的注意。花旗集团的策略师英格兰德(Steven Englander)周五即放出了惊人之语，称各国央行可能会考虑在此后采取措施来加大汇市和资产市场的价格波动幅度，以确保其低利率政策措施能够延续下去。

这位策略师对此解释称，近期以来汇市和资本市场所出现的低波动率状况令全球投资者感到意外，而如果这一状况延续下去，那么逐利的市场资金就会选择更多投资高风险高收益资产，或在增加在既有市场的投机杠杆倍率，来博取更多的收益，而这会使得资产价格在日后面对升息预期时变得更敏感，对于经济的长期稳定前景不利。

因而，策略师认为，如果各国央行想要在维持低利率政策的同时避免激发起资产泡沫，那么设法提高市场波动水平，以遏制过度杠杆化的投机行动，就成了目前的当务之急。 在此背境下，下周' 欧洲央行在政策会议上所料将推出的宽松新政能否起到推升汇市波动率的效果，就将格外受到关注，而在此之前，汇市投资者的谨慎情绪还将继续持续下去。