煤炭股成近期抗跌冠军顺水鱼财经

晨报记者苗夏丽

煤炭股的强势在昨日的大跌中一览无余，' 潞安环能(' 601699行情,' 股吧)、' 中国神华(' 601088行情,' 股吧)、' 兖州煤业(' 600188行情,' 股吧)、' 西山煤电(' 000983行情,' 股吧)等个股均上涨了3%以上。整个煤炭股昨日也成了涨幅冠军，也是近五个交易日唯一翻红的板块，是什么因素促发煤炭股如此“牛”？还会继续“牛”下去吗？诸如此类问题，无疑成了不少投资者关注的重点。

煤价上涨成定局

对于今年以来的煤炭涨价，市场除了惊讶于涨幅之大，更加关心在原油价格不断创新高的情况下，煤炭价格还会走多高。据记者了解，行业研究员和市场人士普遍认为，在未来两年到三年，煤炭价格将保持长期上涨趋势。

中投证券的行业分析员肖汉平表示，今年年初，因受冬季用煤高峰、南方地区雪灾以及主要产地煤炭资源紧缺等因素的刺激，国内各地区煤炭的交易价格出现全面的、史无前例的大幅上扬，去年年底到今年2月，国内市场煤价接连上涨近50%。

而煤价上涨的过程中，各个煤炭品种的涨幅不同，其中炼焦煤因自身稀缺、资源性等因素影响，今年以20%的增幅保持高位攀升，山西炼焦精煤今年涨幅超20%，部分品种甚至达80%。动力煤虽完全市场化价格仍受到制约，但今年以来价格超过历史高位，部分煤种2月份价格较去年同期上涨120元/吨，涨幅超过50%。而无烟煤价格走势相对稳定。

对于煤炭未来走势，' 中信证券(' 600030行情,' 股吧)煤炭分析师王野认为，从供需基本关系来看，今年煤炭价格仍会持续增长，全年煤炭涨幅在14%-17%之间。

煤价涨幅国际超过国内

国际市场创新高的不仅是油价、铜价等，澳大利亚煤炭现货价格在2月创出130.95美元/吨的历史新高，而去年9月煤炭价格只有68.95美元/吨，最高涨幅近90%，而较去年同期的涨幅已经接近150%，高于国内煤炭价格的上涨。最新消息显示，预计2008年国际煤炭合同价格将出现大幅上涨的局面，动力煤有望达到130美元/吨以上，较去年上涨134%左右，炼焦煤合同价格则有望达到250美元/吨以上，较去年上涨160%。

东方证券的王帅认为，推动国际煤炭价格大涨的直接因素很多，如国际石油价格上涨，中国煤炭出口减少进口增加，澳大利亚洪水及港口拥挤导致出口下降、南非电力供应中断、印尼洪水及电力供应危机等。而从根本上看，在油气价格上涨及洁净煤技术的进步下，煤炭比价优势凸现，亚洲新兴经济体的经济增长也成为能源消费增长的重要动力，国际煤炭价格具有长期看涨的动力。

一季报业绩或超预期

对于市场对一季度上市公司整体业绩的担心，煤炭板块无疑被排除在外，而且行业研究员也普遍提高了对煤炭股一季度及全年的业绩增长。

近期中国神华披露2月经营数据，公司2月生产煤炭1480万吨，销量1890万吨，均增长26%左右；公司发电量和销电量也都增长了35%。王帅认为，中国神华2月经营数据好于预期，煤炭出口价格的大涨，将成为推动公司股价上涨的催化剂。另有一行业研究员表示，鉴于国内外煤炭价格上涨，对兖州煤业一季度的业绩增长预期从30%提高到50%。

对于2008年煤炭股的业绩增长，业内也普遍抱以更乐观的态度。王帅认为，2008年煤炭价格上涨幅度超过往年，尤其是炼焦煤，西山煤炭、' 平煤天安(' 601666行情,' 股吧)以及中国神华将从中受益；而' 大同煤业(' 601001行情,' 股吧)、' 神火股份(' 000933行情,' 股吧)以及潞安环能等因新建项目逐渐进入产能释放期，产量增长将提高公司的业绩增长；此外一些政策性成本征收基本到位，一定程度上锁定了煤炭公司的成本。

当然一些不利因素需要警惕，如资源税改革不确定，可能引发成本增长超预期；国内CPI处于高位，同时考虑外部因素，国内宏观经济调控难度增加，如果经济出现不利，对煤炭需求将产生一定影响。