震荡市配置债券基金顺水鱼财经

晨报记者李锐

2008年开局不利的' 股票 市场，令很多股民、基民在承受资产缩水的煎熬，面对市场大幅度的调整很多投资者感觉无所适从。针对投资者这种薄弱的心理状况，' 泰信双息双利(' 行情,' 净值,' 基金吧)基金经理冯俊表示，震荡市下，投资者只要对资产进行合理配置，一样既能规避风险又能获得稳定收益。

估值压力催生资产配置

冯俊认为，投资者不要把过去的收益当成对未来的预期，应该调整对收益的预期要求。根据自己的资产状况、流动性需求等来合理配置资产。

“债券基金的盈利能力确实没法和股票 型基金相比较，但是它的优点在于其优秀的净值稳定能力和保值能力。”冯俊表示，在预期通货膨胀率较高的情况下，目前债券基金多以央行票据、短期企业债为主要配置，因此能较好抵御通胀。冯俊建议，高龄的退休人员可以重点配置债券型基金，中年人士配置，比例为20%-50%。

打新债券基金优势多

在目前大量蓝筹股回归的情况下，打新债券基金已经成为分享新股盛宴的优良品种。这种债券型基金有三个特点：一是集合投资。购买这种基金实质上就是把钱交给专家打新股；二是网下打新，获取团购收益；三是费率较低，管理费不到股票 基金的一半。比如泰信双息双利债券基金，没有申购费用，一个月内赎回的费用才0.1%，持有一个月以上赎回费全免。

那么，目前震荡市场是否会影响新股收益？冯俊表示，去年四季度以来，新股发行的频率并没有减少迹象，新股发行的一二级市场价差也将持续存在，这都给打新债券基金提供了无风险和低风险收益的机会。冯俊认为，新股发行制度改革的方向应是保护中小投资者的利益，打新债券基金本身就是由中小投资者购买，所以保护这部分投资者的利益也是非常重要的，制度的改革应该会充分考虑到这一点而给予倾斜。