数据来源:Wind 国都期货研究所" src="http://i9.hexun.com/2018-08-22/193848231.jpg"> 数据来源:Wind 国都期货研究所
根据USDA 8月份供需报告分析,我国远期进口大豆供应是否存在缺口。2018/19年度(2018年9月1日至2019年8月30日)全球丰产预期强烈,大豆供应宽松,巴西新豆产量预计12050万吨,阿根廷新豆产量预计5700万吨,均为历史最高水平,出口预估分别为7500万吨和800万吨。2018/19年度我国进口需求量9500万吨,按往年巴西豆80%和阿根廷豆90%销往中国测算,我国至少可以从南美进口大豆6720万吨,此外我国每年还从乌拉圭、' target='_blank' >加拿大、' 俄罗斯等其他地区进口大豆,2017年的进口量为516万吨左右。中美贸易战后,我国大豆进口逐渐向多元化发展,将会加大从俄' target='_blank' >罗斯、加拿大、乌克兰和' 印度等国的大豆进口量,据悉近四年从这些其他地区进口大豆数量的平均增速为15%,所以保守估计2018年我国从这些地区进口大豆数量会增至600万吨。其次,日前据《经济日报》报道称,通过推广新型的低蛋白饲料技术以及增加其他杂粕替代,可能将今年的大豆进口量减少1100万吨左右,测算后2018/19年度我国进口大豆存在缺口至多1070万吨。
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短期来看,2018/19年度我国进口大豆缺口集中在今年第四季度和明年第一季度,因为即将到来的2018/19年度始于美豆出口旺季,从美豆周度出口至中国的销售量可以看出,每年3月份至9月份是中国进口美豆的淡季,新作美豆收获后,10月份至次年2月份是我国进口美豆的旺季,故第四季度南美大豆供应进入尾声,新作美豆上市后此缺口仍需美豆市场弥补,从目前已有3船美豆入港且均缴纳巨额关税,可以看出短期内我国并不能完全摆脱美豆市场。
长期来看,我国有望和巴西、阿根廷企业合作进口更多' 豆粕,阿根廷方面表示明年5月开始要向中国出口大量豆粕,豆粕的进口一定程度弥补我国进口大豆缺口,同时我国积极构建大豆进口多元化格局,中俄“粮食走廊”的成立,' target='_blank' >中粮集团购买俄罗斯南部粮食码头等均可以减少我国进口大豆缺口,所以在中美贸易战长期持续的情况下,全球大豆贸易格局会重新布局,毫无凝问美国大豆将失去中国市场。
综合分析,中美贸易战走势仍是' 豆类市场需要关注的重要因素,若下半年贸易战仍持续下去,今年第四季度巴西大豆供应进入尾声,远期大豆和豆粕将存在供给缺口,国内大豆和豆粕期价重心有望震荡上升至高位,且中美贸易战长期持续情况下,全球大豆贸易格局将发生改变,美国大豆将会失去中国市场,而若下半年中美贸易战形势好转或者结束,国内大豆和豆粕市场将回落之前的升水,因此重点应关注中美贸易战的最新动向。(农产品期货网特约撰稿人王雅静)(责任编辑:吴晓琳 HF106)
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