RBS：欧元和日元或取代美元的融资货币地位顺水鱼财经

苏格兰皇家银行(RBS)外汇策略师Greg Gibbs周三(6月11日)在报告中预测，" 欧元和" 日元有望取代" 美元的融资货币低位。

关键话语

美债收益率隔夜走高，强化美元与欧元及日元之间的利差优势。在我们看来，欧元和日元会越来越被视为最好的融资套利交易货币。照此，我们预计欧元及日元都将走软。

欧元一个月期现金利率" 期货已经跌破7个基点，接近日元相应的利率期货水平但低于美元(9个基点上方)。随着市场预计" 美国将开始允许现金利率到2015年中期涨至25个基点上方，而我们和市场均预计" 日本央行(BOJ)和" 欧洲央行(ECB)将在可预见的未来将现金利率拉低至零附近，鉴于此，利差扩大将继续利好美元。

欧元" 汇价走势悲观，在上周四(6月5日)欧洲" 央行放宽政策前已经跌破了当周(6月2日-6日)的震荡区间，这暗示市场已经消化欧洲央行宽松政策，且表示欧元仍处于很好的卖出基调；或潜在触发套利交易(与高收益率货币之间)。

潜在的外汇储备多样化可能会产生对欧元的需求，但我们必须考虑到流向高收益率" 新兴市场国家货币的资本的源头。如果这些资本源头来自于欧元及日元的流出，那么外汇储备的多样性也只能是部分弥补欧元及日元的流出量。