美联储与特朗普的爱恨纠葛 远比你想象中的深！顺水鱼财经

第一黄金网4月6日讯 特朗普上任前对美联储的态度是大家有目共睹的，没错，就是“炮轰”。然而特朗普正式上任之后，对于“动作频繁”的美联储却没有任何表示。吃瓜群众不明就里：难道他俩和好啦?当然不是，美联储和特朗普之间的爱恨纠葛远比想象中的深。

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特朗普和美联储

至于美联储主席耶伦的行事风格，特朗普一向是看不惯的，在各种场合曾公开扬言要“罢免”耶伦：“我认为她(耶伦)干得还不错。我不想对重新任命这件事做出评论，但我更倾向于让其他人担任这个职位。”

早在竞选期间，特朗普表示，美联储出于政治原因令利率处于低位，以让下一任总统接手衰退的局面。随后，耶伦就有关政治干涉的问题进行了回应。她表示，美联储在会议上并未讨论政治问题。

爱的反义词不是恨，而是冷漠;而特朗普政府执政后将对美联储的冷漠表现的淋漓尽致。美联储进入2017年后迅速转向进入鹰派时期，间隔三个月的再次加息也暗示了美联储将会加快速度调整货币供给，但是奇怪的是在此期间特朗普政府对此视如不见。

尽管特朗普在竞选时几次表达了对美联储的不满，但是真的入主白宫后，特朗普瞬间变身大忙人，压根没时间处理美联储的事情，起码在之前特朗普要一直忙着推翻奥巴马时期的政策，忙着给女婿找工作，忙着给女儿找工作，忙着发推特……美联储?Who care ? 这才是美利坚合众国的真正意义啊，连总统都是带着女儿女婿一起合众的。

然而如果你真的以为只是这件事只是这么简单你就太年轻了。和奥巴马时期政府的经济刺激重心在货币刺激上不同，特朗普上任之后一直将改革的重心放在企业税改革上，虽然至今未给出详细的税改方案。看似美联储争宠失败，实际上则是美国未来几年经济刺激重心的转变——由货币刺激转为财政刺激。更重要的是，特朗普的税改计划还需要美联储的配合。

其实特朗普和美联储的牵扯并未停止。有分析认为，如果美联储用激进的紧缩政策回应特朗普的财政刺激政策，财政刺激的效果可能被抵消;相反，如果缺少美联储适度收紧的货币政策协助特朗普税改计划，通胀水平上升会带动美国薪资普遍上涨，这将使企业难从税改中获益。因此，美联储货币政策对特朗普而言意义重大，特朗普不与美联储合作，货币政策的平衡点就难以达到。

如果特朗普顺利推出财政刺激政策，为防止经济过热，美联储或将通过更为激进的紧缩政策来对冲，以维持价格稳定。如果美联储真这么做了，特朗普的刺激政策效果就会因货币紧缩而抵消。

特朗普提议的税改计划，主要是降低国内企业税率、增加对国外企业征税。保守派对此充满期待，因为特朗普减税和里根时代供给侧改革相似。

然而，有观点认为，特朗普的减税计划只是对里根供给侧改革拙劣的模仿。没有美联储对通胀的干预，投资者将看到特朗普税改收效甚微，企业税率今后可能会继续上涨，或是发现通胀税被“隐形”征收。一般情况下，企业税率降低对增加就业有益处，但没有美联储政策辅助，通胀水平上升将带动美国薪资增长，最终缩减企业税前利润。如此一来，特朗普税改并未让企业受益多少，税改仅仅是补贴了美国工人。

这边耶伦已经发球了，而特朗普还没有上场。耶伦和特朗普之间的不同立场，意味着他们之间未来将有更多的冲突，而非富有成效的合作。(第一黄金网原创)

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