波动率上升令区间交易获益顺水鱼财经

东亚银行中国资金中心罗济润

过去一周中，金融市场的整体波动率处于高位，但从具体走势来看，涨涨跌跌，并无明确的交易方向，而外汇市场中同样上演着如此剧烈但缺乏方向性的闹剧。看跌美元的投资者可能获利，博取美元反弹的投资者同样有机会赚钱，在美元的一段下跌趋势暂告一段落后，区间震荡成为短期的趋势，区间交易也凸现获利机会。

短期美元走势不明从基本面上分析，是由美国经济好坏不一的表现造成的，本周一出台的美国2月成屋销售增长2.9%，503万户的年率远高于市场原先预期的485万户，在美国经济笼罩在衰退阴影的危难时刻，即便是间或一轮的利好数据也足够令美元获得短暂的反弹动力，而此后消费者信心数据创下5年新低则再度令美元陷入弱势。

由于未来一周包括美国第四季度GDP终值、2月核心物价、3月制造业指数等一系列经济数据即将出台，但这些数据的重要性却不如美联储利率决议、非农就业报告等，因此预计不会对美元的走势形成趋势性的指引，美元也可能因此陷入震荡的区间交易中。同时，美元指数的技术图形也显露出同样的讯息。一方面，美元指数在上周出现了低位的启明星形态，该形态的技术意义在于预示美元此前的一段将近10%的跌势基本告一段落，说得通俗一点也就是暂时见底了。不过另一方面，见底之后并不意味着美元必须要大幅反弹，在低位的盘整筑底也是一种选择，美元在周二拉出的大阴线显示并不是所有的市场人士都认可美元的回升走势，因此尽管目前美元向上的机会相对大一些，但是在没有上破73.30的技术阻力位之前，美元指数将维持在71.50到73.30的区间内交易。

在交易品种的选择上，根据各主要货币在周三时一周波动率的数据来看，日元和澳元可能成为近期区间交易的适合品种。日元的交易区间位于99至101.40，而澳元的交易区间则在0.90至0.9250。从近期看，美元将在震荡筑底之后出现一波反弹' 行情，但在美元指数未能成功升越73.30之前，美元整体走势仍然偏弱，投资者可在区间交易中高抛低吸获取盈利。